股票指数现货交易制度研究.pdfVIP

2005/ 07 　总第 315 期 商业研究 　COMMERCIAL RES EARCH 文章编号 : 1001 - 148X (2005) 07 - 0090 - 03 股票指数现货交易制度研究 李国义 , 刘任重 ( 哈尔滨商业大学 金融学院 , 黑龙江 哈尔滨 　150028) 摘要 : 股票指数现货交易制度可以作为一种新型的交易制度和风险管理制度 。与其他交易制度相比, 股票指数现货交易制度具有更多的优越性 。股票指数现货交易制度对股票市场的正面影响大于负面影 响 。建立股票指数现货交易制度的条件主要有技术条件 、管理条件和法律条件 。 关键词 : 股票 ; 指数 ; 现货 ; 交易制度 中图分类号 : F83091 　　　　文献标识码 : A On Spots Transaction System of Stock Index LI Guoyi , LIU Renzhong ( ) School of Finance , Harbin University of Commerce , Harbin 150028, China Abstract : Spots transaction system of stock index can be regarded as a new system of transaction and risk management. Com pared with other transaction systems , it has more advantages. This system has more positive influences than negative one on the stock market. The main conditions of establishing this system include technological conditions , management conditions and law conditions. Key words : stock ; index ; spots ; transaction system 　　制度经济学的生命力在于有效创新 。股票交易制 交易制度和股票现货交易制度的一些特点 。从先开仓 度也要创新 。股票交易风险管理制度是股票交易制度 买入 、以后平仓卖出, 或先开仓卖出、后平仓买入 , 的重要组成部分 。股票交易风险主要是股票价格下跌 并且以股票指数为交易对象看 , 类似于股票指数期货 风险 , 而在股票价格下跌时的风险管理制度主要有股 交易; 从全额收付款 、可以无限期持仓来看 , 类似于 票现货卖空交易制度 、股票看跌期权交易制度 、股票 股票现货交易。设计股票指数现货交易制度的目的。 指数期货空头交易制度 、股票指数基金单位空头交易 一方面 , 为投资者回避股票现货交易的系统性风险提 制度等 。可否创设股票指数现货交易制度作为一种新 供一种风险管理手段 。另一方面 , 是回避股票指数期 型的风险管理制度 , 笔者对此作初步的探讨 , 期望起 货交易的保证金制度和持仓限期制度给投资者带来的 到抛砖引玉的作用 。 巨大风险损失 。 股票指数现货交易制度是以股票指数为