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美元弱势反弹 商品价格寻求支撑 金融市场一周回顾 1.欧盟央行升息1/4厘，达325，近4年以来最高。2.美国债券收益率与节前持平至4.7%,联邦基金期货充分反映10月维持利率于5.25%的预期3.能源价格在三个月低位徘徊。 4.能源及黄金向下寻求支撑　农产品低位反弹5.伊核问题伊朗态度强硬,内贾德表示制裁也不能迫使伊朗中止铀浓缩活动。 美国9月份就业人数增长放缓 远低于预期美国9月份失业率从8月份的4.7%小幅下降至4.6%。9月份失业率是今年6月份以来的最低水平，处于今年迄今为止4.6%-4.8%的月度区间内，劳动力参与率与上月持平。 8月份和7月份新增非农就业人数修正后分别为18.8万人和12.3万人。此前公布的初步数据显示，8月份非农就业人数增加12.8万人，7月份增加12.1万人。4.0%为2001年最高增幅 9月份平均小时工资增长0.04美元，至16.84美元，增幅0.2%，较上年同期增长4.0%。 9月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至62.1,远高于市场预期的降至56.0,和8月的57.1. 伊核问题 伊朗态度强硬,内贾德表示制裁也不能迫使伊朗中止铀浓缩活动。 10月5日伦敦会谈结束后，美国副国务卿尼古拉斯·伯恩斯说：“关于将实施制裁的决定已经做出，现在问题是实施什么制裁措施。” 六国官员将于10日或11日举行视频会议后，继续磋商。 俄塔社6日援引俄罗斯外交部长的话说---俄罗斯“不排除采取进一步措施的可能”。 图1：美国金融市场概况 利率展望： 美息中性利率上限即在5.25%水平。10月加息可能性暂时不大，预期其见顶水平为5.25-5.5%区间内的概率在上升。期货市场反映出的FED将于12月降息的机率亦由之前的12%,降至6%,1月降息的机率则由之前的30%降至20%. 欧元区10月5日如期加息25基点至3.25%。虽然多数欧洲央行观察家预计该行将会在今年12月份把基准利率上调至3.50%，但经济学家们在该行明年货币政策走向的问题上意见不一。特里谢表示无意改变市场对央行将于12月加息的预期。当被问及时，拒绝就2007年欧洲央行货币政策发表评论。 结构性双赤字无明显改善 石油美元欧元化　但能源价格连续三个月回落 外汇储备多元化 地缘政治风险 结论:美元仍然处于弱势,上周就业数据动摇了市场揣测其减息日程的信心,力促美元反弹至87一线。市场仍对美国经济增长回落有忧虑，地缘政治风险舒缓及能源价格回落对延续美元反弹帮助有限。但投资者对持续推低美元有戒心。美元克服87可再下一城，升越88才能有效打击空头信心。从宏观景气度看工业类商品价格已经见顶的可能性相当大！ 谨慎看好农产品，看淡工业类产品。 预期本周波幅： 85.5－87－88 图2：欧美核心利率及收益率与美元的关系―GDP－赤字－消费者信心 图3:西方主要国家央行会议及预期时间表 图4：美元技术分析 表1:本周将公布之经济数据 10月9日当周将公布之经济数据及有关消息 日期 国家 香港时间 经济数据名称 月份 预测 上次 10月9日星期一 德国 02:00PM 贸易平衡 8 11.8B 11.9B 英国 04:30PM 生产物价指数(输入)年率 9 6.10% 7.50% 　 　 生产物价指数(输出)年率 9 2.00% 2.60% 德国 06:00PM 工业生产 8 -0.50% 1.80% 10月10日星期二 日本 01:00PM 机器订单(年率) 8 3.90% -1.20% 法国 02:45PM 工业生产 8 0.70% -1.30% 　 　 贸易平衡 8 -3.0B -3.7B 英国 04:30PM 贸易平衡 8 -6.3B -6.3B 美国 10:00PM 批发存货 8 0.70% 0.80% 　 　 批发销售 8 0.50% 0.40% 10月11日星期三 欧元区 05:00PM 国内生产总值(修订) Q2 0.90% 0.9%P 　 　 同上(年率) Q2 2.60% 2.6%P 美国 02:00AM 财政预算(上次为去年9月份数字) 9 51.0B -35.7B 10月12日星期四 日本 07:50AM 流动账 8 1.44T 1.809T 澳洲 09:30AM 就业人数增减 9 5.0K 23.4K 　 　 失业率 9 4.90% 4.90% 加拿大 08:30PM 贸易平衡 8 4.1B 3.86B 美国 08:30PM 商品及服务贸易 8 -66.7B -68.0B 　 　 一周首次申领失业援助人数 07/10前 310K 302K 10月13日星期五 日本 07:50AM 企业商品价格指数 9 0.10% 0.20% 　 　 同上(年率) 9 3.30% 3.4