美加息步伐料加快 港股现水平整固.doc

美加息步伐料加快 港股现水平整固 经过连续八个交易日下跌后，港股终于出现反弹，市传人行向市场释出５０００亿元人民币３个月期短贷，放水救市，刺激内银股反弹，工行（０１３９８）、建行（００９３９）、中行（０３９８８）及农行（０１２８８）及交行（０３３２８）均升逾１％，当中以交行升幅最大，升２．３％，带动国指上升１．６％，恒指亦升１％，至２４３７６点，成交金额７６９．７亿元。 恒指经过周二的大阴烛配合相对大成交向下后，昨日终于出现反弹，日内高低位均有上移，并回升至接近５０天线的水平，然而，收市未能收高于周二高位，反映市况仍未脱险，收市亦呈现阴烛，加上牛熊证街货比例亦高达７：３，在这情况下，港股未必能如此轻易出现Ｖ形快弹，料短线将继续整固，短线支持及阻力为周二低位２４１１７及５０天线２４４６８点。 而昨晚凌晨，联储局决定将每月买债规模再减少１００亿美元，至余下１５０亿美元的规模，并维持利率前瞻性指引。不过，联储局公布政策委员对利率的预期则显示，更多委员认为明年是首次加息的合适时间，预计加息步伐亦较之前估计的更快，预期明年底利率为１．３７５厘，高于６月时预计的息率水平。息率向上预期增加，美元在议息后兑一篮子货币亦显著上扬，债息亦向上，至于美股则在出现一轮短暂波动后微升收市。而根据ＡＤＲ表现预测，恒指今天将会低开约１００点。 由于大市料继续处整固走势，投资者可继续炒作强势的医药及环境板块，或是即市短炒小型股票如市场憧憬卖盘的先施（００２４４），以及黏胶短纤业务获洽购的赛得利（０１７６８）等。 焦点股份 中国先锋医药（１３４５） 业务简介 集团主要从事为进口医药产品及医疗器械于中国提供综合性营销、推广及渠道管理服务。 重点因素 集团主要向海外中小型供货商提供综合性营销、推广及渠道管理服务，代海外制药商于中国推销其产品，现时主要从欧洲及北美八大供货商采购。同时亦向全球最大的眼部保健公司爱尔康提供联合推广及渠道管理服务。经营模式与康哲（８６７）相似，惟估值较康哲便宜。 目前内地医药行业正处高速增加阶段，集团业绩亦受惠于此。今年上半年集团的收益增长３４．０％至人民币７．３８８亿元，净利润同比增长２２．５％至人民币１．３６亿元。至于扣除以政府补助形式的税收返还影响，集团的纯利更大升７９．１％至人民币１．３６亿元。 集团旗下多只产品均在医保目录当中，销售增长稳定亦较快。另外，集团的后续产品亦较多，最近集团已宣布，一种用于皮肤及伤口护理液纽储非，已经受食药监总局批准于中国推出，可望成为未来的收入增长点。 交易策略　　　　 股价自６月起便呈反复上升的走势，最近大市出现大幅调整，但其股价走势仍然坚挺，维持高位，并快速收复失地，投资者可于６．５元买入，目标价为７．５元，止蚀价为６元。 恒生指数近6个月走势图 国企指数近6个月走势图 数据源：彭博 即日股市情报 永丰证券有限公司 地址: 香港中环德辅道中71号永安集团大厦20楼全层 电话: (852 传真: (852)电邮: cs@ 网址: 3 免责声明 此报告由永丰金融集团所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本集团并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的证券或商品、其他证券。本集团不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 本报告之版权受保护，故任何在未经永丰金融集团有限公司明确批准下，不得使用本报告作任何用途，亦不可以使用任何形式派发、出版或复制。 2014年9月18日 星期四 地址: 香港中环德辅道中71号永安集团大厦20楼全层 电话: (852 传真: (852)电邮: cs@ 网址: 1 免责声明 此报告由永丰金融集团所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本集团并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的证券或商品、其他证券。本集团不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 本报告之版权受保护，故任何在未经永丰金融集团有限公司明确批准下，不得使用本报告作任何用途，亦不可以使用任何形式派发、出版或复制。 Wing F