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【再也不改版】财务分析报告.doc
北 京 科 技 大 学
项目评价与管理案例分析D
学院: 东凌经济管理学院
班级: 工管121
组长: 李 犇
组员: 白 炼
张 鹏
屈登科 财务评价报告 1
1. 基础数据收集与汇总 1
2. 项目实施进度 1
3. 投资估算、投资计划与资金筹措 1
4. 总成本费用估算 1
5. 产品销售收入与增值税、销售税金计算 2
6. 借款还本付息计算 2
7. 财务报表编制及分析 2
7.1财务盈利能力分析 2
7.2财务清偿能力分析 3
8. 不确定性分析 3
8.1盈亏平衡分析 3
8.2敏感性分析 3
9. 评价结论 4
表 1 各项评价指标表 3
表 2 敏感性分析表(按基期价格计算) 4
图 1 敏感性分析图 5
财务评价报告
基础数据收集与汇总
根据以上投资项目的背景资料和有关的数据预测、估算,分类列出基础数据及正常的部分数据的估算值,见附表1。
项目实施进度
该精密钢管项目拟两年建成,3年达产,即第3年投产当年生产负荷达到设计能力的50%,第四年达到85%,第5年达到设计产量。项目建设期为2年,生产期14年(投产期2年,达到设计能力的生产期)项目计算期为16年。
投资估算、投资计划与资金筹措
以基期价格计算的固定资产投资总额(建设投资加建设期利息)为4423万元,固定资产投资3608.5万元,建设投资为4183.5万元,建设期利息为239.5万元。项目投产后形成的固定资产价值为3848.0万元,无形资产及递延资产价值为575万元。
按分项估算的正常年份的流动资金为520.3万元。
项目总投资为4943.3万元。
建设投资4183.5万元中,自有资金占30%(1255.1万元),银行借款占70%(2928.4万元)。流动资金520.3万元中,自有资金占30%(156.1万元),银行借款占70%(364.2万元),贷款年利率为8.18%。
以上数据详见附表2、附表3、附表4。
总成本费用估算
外购原材料、外购燃料及动力的估算先按正常年份进行计算,然后按达产比例核算为投产期各年的外购原材料、外购燃料及动力的费用。工资及福利费的估算按职工总人数为490人,年人均工资及福利费为9100元,年工资总额为445.9万元。
固定资产价值为3848.0万元,固定资产残值为192.4万元,折旧年限为14年,年折旧费为261.1万元。无形资产分10年摊销,年摊销费为50.0万元;递延资产分5年摊销,年摊销费为15.0万元。
以上各项数据计入总成本费用估算表中,再加上利息与期间费用,即可得项目各年的总成本费用。以上分析计算见附表5。
产品销售收入与增值税、销售税金计算
按基期价格计算的生产期各年产品销售收入增值税、销售税金见附表6。
借款还本付息计算
项目建设期借款利息按当年借款半年计息,建设期利息用自有资金偿还(相当于资本金),及利息资本化。生产期(含投产期)长期借款利息计入总成本费用,长期借款按最大可能性偿还(将可用于还款的资金全部用于还款)。长期借款还本付息计算见附表7。借款偿还期为5.6年。
财务报表编制及分析
基本财务报表损益表、现金流量表(全部投资、自有资金)、资金来源与运用表、资产负债表的编制见附表8、附表9、附表10、附表11、附表12。
7.1财务盈利能力分析
根据现金流量表(全部投资)(见附表9)、现金流量表(自有资金)(见附表10)得出有关评价指标如表1所示。
表 1 各项评价指标表
财务盈利能力分析 序号 指标名称 所得税前 所得税后 1 按全部投资计算 1.1 财务内部收益率 FIRR 25.7% 20.1% 1.2 财务净现值 FNPV(i=12%) 3923.7 2077.2 1.3 投资回收期 P 5.7 6.5 2 按自有资金算 2.1 财务内部收益率 FIRR 26.7% 2.2 财务净现值 FNPV(i=12%) 2436.6
该项目的财务内部收益率(FIRR)均大于基准投资收益率为12%,投资回收期Pt小于基准投资回收期13年,并且财务净现值FNPV均为正值,表明该项目在财务上是可行的。
根据损益表(见附表8)计算的各项静态评价指标为:
投资利润率=(年平均利润总额÷项目总投资)×100%=24.18%
投资利税率=(年平均利税总额/项目总投资)×100%=25.29%
资本金利润率=(年平均利润总额/资本金)×100%=72.40%
7.2财务清偿能力分析
借款还本付息计算表见附表7,借款偿还期为5.6年。
根据资产负债
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