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我国货币与财政政策调节宏观 经济的有效性分析 雷社平 ，邓丽丽 (西北工业大学 人文与经法学院，陕西 西安 710129) 摘【 要】 文章在对时间序列数据 GDP、M2和 G进行多重共线性、异方差性、自相关性和平稳性进行检验的 基础上，通过建立GDP与M2、GDP与G、GDP与 卜12、G的修正误差模型分别具体分析 了我国货币政策调节宏观经济的 有效性、财政政策调节宏观经济的有效性和货 币与财政政策调节宏观经济的有效性。最终得 出只要运用得 当，货币 政策和财政政策在调节宏观经济方面都是有效的结论。 【关 键 词】 财政政策；货币政策 ；有效性 ；修正误差模型 【中图分类号 】F822；F812 【文献标识码 】A 【文章编号】1004—2768(2014)09—0039—03 在我 国由计划经济向市场经济的体制转轨过程中，货币 进行的检验。 政策和财政政策已成为我国宏观经济调节 的主要手段，在我 经 eviews软件计算后可知 ，以M2为被解释变量 、G为解 国的经济发展中发挥 了重要作用。 释变量的辅助线性回归的可决系数为0．403375，M2和 G的 那么究竟货币政策和财政政策在调节宏观经济方面是 方差扩大因子为 VIF=I／(1-0．403375)=1．6760947。经验表明， 否有效呢?文章对此进行了分析。 VIF≥10时，解释变量与其余解释变量之间才存在严重的共 一 、 指标选择及数据可用性检验 线性 ；此时 VIF=I．6760947，可见不存在严重的、需要修正的 【一 )指标选择 多重共线性。 本文用 GDP来代表衡量宏观经济 目标 ；而熊 国兵 表 1 GDP、M2、G的时间序列数据 单位 ：亿元 (2004)、盛松成和吴培新 (2008)经研究发现 M2对经济变量 的解释能力远高于 M1及其他变量 ，因而用 M2来代表衡量 货币政策效应；用 G来代表衡量财政政策效应。在进行数据的 搜集时，我们发现 GDP和 M2的季度数据 比较好搜集 ，而财 政政策的季度数据最早的只能搜集到 2008年的，故本文采 用的是 2008年第一季度到 2012年第一季度共 17个季度的 GDP、M2、G的时间序列数据 ；采用的计量工具为Eviews6．0。 具体统计数据如表 1所示 。 (二 )数据多重共线性检验 我们知道严重的多重共线性通常会导致使得用普通最 小二乘得到的回归参数估计值很不稳定，回归系数的方差随 着多重共线性强度的增加而加速增长 ，对参数难 以做 出精确 (三)数据异方差性检验 的估计等后果 ，因而在使用数据前要对其进行多重共线性的 异方差性是指被解释变量观测值 的分散程度随解释变 检验。本文采用的是方差扩大(膨胀)因子法对多重共线性 量的变化而变化。异方差性的存在会对回归模型的正确建立 【收稿 日期 】2014—06～20 ①数据来源：http：／／data．eastmoney．corrgcjsj／gdp．htm1． ②数据来源：http：Hdma．eastmoney．com／cjsj／hbgy1．htm1． ③数据来源：http：／1www．mof．gov．cn，． 【作者简介】雷社平(1963一)，男，陕西西安人，西北工业大学人文与经法学院副教授，研究方向：资源环境经济学；邓丽丽(1989-)．女 湖北荆门人，西北工业大学人文与经法学院硕士研究生，研究方向：产业经济学。 和统计推断带来严重后果 ，因此在计量经济分析 中，有必要 10％三个显著性水平下，GDP序列是一阶单整的。同理，G差 检验模型是否存在异方差。本文采用的是white检验来对异 分序列 的t检验统计量值为 一3．803875，也小于相应临界 方差