资本运营章六.pptVIP

第六章：金融资本运营 虽然金融市场鳄鱼群集，风险较高，但对处于市场经济大潮中的现代企业来说，想要避开金融市场是不可能的，唯一的选择是了解金融市场、学习金融知识，增强自身的抗鳄能力。 金融资本经营对象的具体选择 ?6.1 金融资本运营概述 一、何为金融资本 与实业资本相对应的，主要以股票、债券等有价证券或合约方式表现的资本方式。 ?6.2 金融资本运营的具体选择 1、股票发行 1-5、股票投资的基本策略 1-5-1、趋势投资计划 ? 道氏理论 ?哈奇计划 2-2、影响债券转让价格的因素社会经济发展状况财政收支状况新债发行量物价波动 三、期货 一个在将来确定的时间按确定的价格购买或出售某项资产的合约。3-1、期货的特征： 集中交易 合约标准化 杠杆性 高信用 公开化 * * 金融资本运营概述 重点和难点：金融资本运营的概念、特点、运营原则; 金融资本的实际操作 1-1、何为金融资本运营 企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动。 一般不涉及企业的厂房、原材料、设备等具体实物的运作。 1-2、金融资本运营的特点 所需资本额可以相对较小 （资金多少有弹性） 资金流动性较强，变现能力较大 心理因素影响巨大 资本运作效果不稳定，收益波动性较大 二、金融资本运营的过程 1、准备资金 2、了解市场及风险情况 3、分析各种投资对象 4、决策管理 2-1、金融资本运营的原则 实行组合经营 明确经营目标，完善投资计划 勿存任何侥幸心理 根据自己的判断，理智地进行投资 把握时机，当机立断 投资者要有一定的能力 一、股票投资 普通股 优先股 场内交易 场外交易 柜台市场 店外市场 第四市场 1-1、发行方式 公开发行（公募） 私募 1-2、股票公开发行的运作发行公司选择主承销商组建发行工作小组中介机构的尽职调查制定和实施重组方案 制定发行方案 编制募股文件和申请股票发行 路演 确定发行价格 组建承销团 稳定价格 1-3、股票交易的程序开户委托价格确定与成交结算 1-4、股票收益的衡量指标 ?综合收益率 R=(A+G1+G2+G3)/ P1 R=综合收益率 A=每年股息 G1=股价上涨收益 G2=新股认购权收益 G3 =无偿增资收益 P1 =股价 ?股价收益率 R=P1/M R=股价收益率 M=每股税后利润 P1 =股价 ?股价净资产率 R= P1 /C R=股价净资产率 P1=股价 C=每股净资产 ?市场总体指数比率 R=Pi/Pn*100% R=市场总体指数比率 Pi=个别名称股票的股价 Pn=市场上n种股票的平均股价 1-5-2、公式投资计划调整法 ?等级投资计划 ?常数投资计划 ?变动比例计划 二、债券投资 2-1、影响债券发行价格的因素 债券到期时间 债券息票率 债券风险 心理因素 汇率的变动中央银行管制货币市场利率水平政治因素投机因素 3-2、期货市场： (1)商品期货市场 大豆、石油等 (2)金融期货市场 货 币 期 货：外汇期货 利 率 期 货 股票指数期货 四、期权 期权是一种选择权，期货的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的物的权利。 期权的买方行使权利时，卖方必须安全权合约规定的内容履行义务；相反，买方可放弃行使权利。