上市公司高管薪酬的法律规制.doc

内容摘要 上市公司作为现代公司的高级形式，也是现代公司发展的趋势。在现代企业中，公 司的所有权和管理权相分离。高管拥有公司的管理控制权，对公司的发展至关重要。同 时，良好的薪酬制度对上市公司高管具有较大的激励和约束作用。虽然经过二十年的发 展我国资本市场不断完善并成为国家经济的重要组成部分，但是我国上市公司高管薪酬 仍然存在很多问题。我国上市公司高管薪酬增长过快，天价薪酬层出不穷，并且高管薪 酬与公司业绩相关性较小或无相关性，这些都引起社会各界的强力不满。因此，完善我 国上市公司高管薪酬的法律规制是迫切需要解决的问题。 本文通过概念解释、逻辑论证和对比分析等方法，对上市公司高管薪酬的法律规制 有关的一系列问题进行了较为深入的研究，其中重点在上市公司高管薪酬的法律规制的 若干建议上，以期对在我国建立完善的上市公司高管薪酬的规制法律法规体系有所帮 助。 本篇论文共分为六大部分，共约 26000 字。 第一部分主要对上市公司高管薪酬的法律规制的相关概念进行界定和说明。主要介 绍了上市公司的概念、高管的概念以及薪酬的概念。以便对研究对象有一个整体的认知。 第二部分主要介绍了上市公司高管薪酬的法律规制的相关理论借鉴。主要介绍了所 涉及的委托代理理论、激励机制理论、人力资本理论。为进行上市公司高管薪酬的规制 提供理论支撑。也为该文的研究提供相应理论基础。 第三部分主要介绍我国上市公司高管薪酬方面存在的问题，主要涉及高管薪酬过 高、增长过快，行业间、地区间高管薪酬差异明显，高管薪酬决定机制、决定程序不完 善，高管薪酬激励制度不合理，高管薪酬信息披露制度不完善等；分析并提出存在相关 问题的原因主要：股东大会虚化、董事会制度不完善、监事会监督乏力、产权主体虚置、 政府监督缺位、行政措施不当等。 第四部分是国外先进经验的介绍部分。该部分首先介绍美国在上市公司高管薪酬法 律规制方面的优秀经验，主要介绍了美国上市公司高管薪酬的决定机制、薪酬的信息披 露机制以及股东派生诉讼等制度。第二部分我们采用对比的方法介绍了以英、法、德为 代表的西方发达国家的规制经验，具体分为：薪酬的决定机制、薪酬信息披露机制以及 1 监督机制。 第五部分在前面介绍美国以及其他发达国家在上市公司高管薪酬规制方面的先进 经验和分析我国高管薪酬存在问题及原因的基础上，提出了笔者关于我国上市公司高管 薪酬法律规制的若干建议。该部分是本论文的重点部分。该部分的主要内容包括：完善 高管薪酬的决策机制和程序、重构薪酬激励体系、完善高管薪酬的监督机制、健全信息 披露制度以及完善股东派生诉讼。 第六部分是本篇论文的结论。在我国上市公司高管薪酬规制从运用到实践层面也不 过短短二十年时间，其在实践中存在相关问题在所难免，我国应当吸取国内外的经验教 训，立足实际，构建和完善我国上市公司高管薪酬的相关法律规制体系，维护公司及股 东的利益，促进我国资本市场的健康发展。 关键词：上市公司；高管薪酬；法律规制 2 Abstract Listed companies are an advanced form of modern companies, the trend of modern development in the modern enterprise, the companys ownership and management of phase separation. Executives with the companys management control, it is essential for the development of the company. Therefore, good system of remuneration for executives of listed companies has greater incentive and restraint. After two decades of development, Chinas capital market continues to grow and become an important part of the national economic system. But executives of listed companies in China pay many problems still exist. Executives of listed companies in China pay excessive growth of an endless stream of astronomical salaries and executive compensation to company perfor