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新加坡资本市场的运作与管理 SINGAPORE: the capital market management 杨建伟 教授 PROF WILLIAM YANG 2008年12月，中国郑州 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 1 课程大纲 一、资本与资本市场 二、新加坡：历史沿革与经济结构 三、新加坡资本市场的运作特点 四、资本运作如何创造企业价值 五、五大融资途径及运作模式 六、企业筹资的基本考虑 附录：1、公开上市 (IPO) 2、新加坡交易所 3、中国企业来新加坡上市 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 2 一、资本与资本市场 1、资金与资本 －资金：现代经济运行的血液。 －资本：企业家经营工商业的本钱。 --不论是扩大企业发展或是白手起家创业，第 一需要的就是资金。因此，如何筹集资金就成 为企业家获得成功的必修课。 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 3 2、资本市场 资本市场是一个非常广泛的定义。 笼统地说，资本市场是资本的需求者和资本的 供应者交易的场所。 －有形、公开的市场：股票交易所等 －无形、私下的市场：金融机构向借贷者提供贷 款、股份的私募性发行等 资本市场和资本运作通常是狭义的指：公司上 市和股票交易。 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 4 3、资本市场的参与者 －政府： 管理者、监督者；也是投资和筹资的大户，如 发行国债、通过其控制的银行进行大项目的 投资等。 －企业： 主要的角色是资本的需求者；有时也有闲置资 金参与投资。 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 5 －个人： 投资者和筹资者的双重角色。通过金融机构进 行交易。 －各类金融机构： 本质上只是一些功能各异的中介机构，他们既不 是最初始的投资者，也不是最终的资金需求者； 银行也是中介机构。一手从存户吸取存款，一手 放贷给资金需求者。 Copyright WilliamYang/2008/Singapore 6 4、资本市场的意义 一个完善的、有信誉和有效率的资本市 场的存在，对于社会的发展是非常有益 和必不可少的。 荷兰，400多年前 银行、利息、购票、股份制、分红等 Copyright WilliamYang/2008/Singapore