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有色金属深加工投资机会研究咨询报告 2002年7月 铜加工行业研究－－进出口分析 “九五”期间我国铜加工材出口品种结构图 我国出口的铜加工产品多是低附加值、产品档次低的加工产品；而且出口地区多为东南亚，出口到美国等发达国家的产品少。 箔材占有较大比重，这主要是将0.15mm以下的带材及覆铜箔层压板统计在内了。 分析 资料来源：工业普查资料；上咨分析 国际铜市场价格预计将维持在目前价位上下浮动，并呈现一个稳定小幅增长趋势。 90年代以后，全球精铜供应总体上已经呈现供大于求的态势。 世界经济止跌回升，未来几年将保持一个温和的上涨趋势。 全球铜消费量在经济全面向好的支持下，将出现增长，相关行业（如建筑、汽车）总体呈现良好的态势。 铜产量将继续保持增长，但是世界主要产铜国减产计划的实施，和新增项目的放缓，缓解了供给过剩的压力。 铜企业的兼并和联合有助于其降低生产成本，提高风险抵抗能力。这不利于铜价的上升，但是将会缓解铜价的波动。 铜加工行业研究－－产品价格 分析 单位：美圆/吨 资料来源：LME 国内铜的市场价格预计将小幅增长 国内期铜的走势基本与国际期铜价一致，但也有自身的特点。 我国铜矿产量虽然将下降，但是由于铜矿、粗铜、废杂铜和精铜进口量的增加，预计我国精铜的总供应量仍将增加。 由于我国经济的快速增长，以及各主要铜消费行业的健康发展，预计我国铜需求量仍将保持一个上升态势。 国内3月期铜期货价比铜现货价格存在一个升水，预示市场对铜价的未来走势看好。 铜加工材成本中，铜原料的成本占了很大的一个部分。历史资料表明，铜加工材的价格和铜价格之间存在着非常密切的正相关关系。 铜加工行业研究－－产品价格 分析 单位：元/吨 资料来源：上海金属交易所 世界铜工业发展趋势 铜加工行业研究－－行业发展趋势 联合重组加快，产业集中度提高 初级产品向资源丰富国家转移 依靠科技进步，生产成本不断降低 新材料发展迅速 国际贸易日趋活跃 铜加工行业研究－－行业发展趋势 我国铜加工业已经出现向深加工延伸的苗头，高附加值的产品成为投资热点。 根据预测，铜深加工业将成为当前和今后一段时间内新的投资热点。 今年已经组织申报的国家重点技术创新项目和第7批国家财政贴息项目，都把支持重点锁定在有色金属深加工项目上。 我国铜加工业的兼并重组、企业联合的速度将加快。 在国内销售的产品实行以产顶进政策，鼓励消费 热连轧1+4轧机全国已有7条生产线 生产线根据国家产业政策，热轧块式供坯方式（“二人转”）属于淘汰之列，为解决 国内短缺的热轧供坯问题，各大企业纷纷规划1+4热连轧生产线。 精密铜管大发展之势已经形成 高质量电解铜箔发展加快 发展高质量铜板带已着手规划 从产业链的角度来看，铜加工业的关联行业可以用下图来说明 铜加工行业研究－－关联行业 铜矿 粗铜 精炼铜 废铜回收利用 铜加工 电气行业 电子行业 轻工行业 机械制造 交通运输 其他 邮电行业 上游行业 下游行业 项目开发计划建议－－初步财务估算（2） 欧洲和美国市场废料必威体育精装版报价（参考定价依据） 欧洲 新纯铝边角料 1200-1240?自由市场 混合铝合金板废料 860-880?美元/ 混合铝铸件 860-880?( 生效日期4月5日) 混合铝钻屑和车屑 580-660?打包的旧饮料罐废料 700-740? 德国 纯铝边角料 1260-1400?欧元/ 工业铸件 1000-1030?( 生效日期4月3日) H9挤压废料 1550-1580?铝合金车屑 950-1180? 法国 纯铝边角料 880-900?欧元/ 旧的轧制废料 760-780?( 生效日期3月27日) 工业铸件 860-880? 项目开发计划建议－－初步财务估算（3） 欧洲和美国市场废料必威体育精装版报价（续）（参考定价依据） 意大利 纯铝边角料 1330-1380?欧元/吨 旧混合废料 1180-1230?( 生效日期3 月22日) 工业铸件 1160-1210? 香港 混合铝铸件 1025-1050?自由市场 混合铝合金板废料 1055-1070?CF （美元/吨） 6063 标准铝合金废料 1300-1330?打包的旧饮料罐废料 930-950? 美国 东海岸 西海岸 中西部? 自由市场 混合边角料 43-44 42-43 43-44?美分/ 磅( 含运费) 干净车屑 39-40 38-39 39-40?( 生效日期2001年10月25日) 旧的板/ 铸件 40-41 39-40 40-41? 项目开发计划建议－－初步财务估算（3） 一、项目单位：山西兴安化学材料厂 二、企业概况：山西兴安化学材料厂隶属于兵器工业总公司，目前是国家二级 企业，占地面积64