昆明理工大学MBA 时间价值.xlsVIP

Sheet3 Sheet2 Sheet1 Macro1 F=20000(1+0.06*5) P=100*POWER(1+0.1,-1)+150POWER(1+0.1,-2) F=20000,6%,5,求P 200POWER(1+0.1,-3)+300POWER(1+0.1,-4) 现值系数 一、POWER（） 某数的幂 终值系数表 P=20000,6%,5年,求F F=20000(1+0.06)5 P=20000(1+6%)-5 合计 现金流 现值系数 现值 F=A(F/A,I,N) [(1+I)N)-1]/I 二.FV()终值函数 A=2000,I=6%,N=6 P=A(P/A,I,N) [1-(1+I)-N]/I 三.PV()现值函数 预付年金 每年年初存2000元，6年，6% F5=2000（F/A，6%，6）=13951 F6=F5（F/P，6%，1）=13951*POWER（1.06，1） 方法二：FV（） 现值=A+5期普通A现值 方法二： 递延年金；终值（6期，2000）=9835 现值=8期-2期 永续年金：无终值，只有现值 A=2000，6% P=2000/0.06 年 年金现值系数 复利现值系数 一、项目投资现金流 1、初始投资--现金流出 （1）固定资产 （2）无形资产 （3）其他资产 （4）垫支流动资金 2、终结 （1）残值回收--现金流入 （2）回收垫支流动资金--现金流入 3、经营活动=现金流入-现金流出=净现金流量 （1）净现金流量=收入-付现成本-所得税 （2）净现金流量=净利润+非付现成本（折旧、摊销） 固定资产折旧：直线法、加速折旧 平均年限法：原值、残值、使用年限 年折旧额=（原值-残值）/使用年限 例：计算机，原值10000元，残值为0，3年-5年 年折旧额=10000/3=3333.33 双倍余额递减 年数总和法 （3）净现金流量=（收入-付现成本-非付现成本）*（1-所得税率）+非付现成本 =收入（1-T）-付现成本（1-T）+非付现成本*T 0年 0年 1年 1年 2年 2年 3年 3年 4年 4年 5年 5年 设备 装修费 2.5年 2.5年 垫支 经营阶段 收入 减：付现成本 付现费用 折旧 摊销 税前利润 减：所得税 净利润 加：折旧 摊销 经营净现金流量 总净现金流量 总净现金流量 1、不考虑时间价值----投资回收期 投资回收期（PP）1/2项目期, 可行 投资回收期法 PP=3.772.5,不可行 2、考虑时间价值 （1）净现值=流入现值-流出现值0,可行 0年 1年 2年 2.5年 3年 4年 5年 现值系数 现值 现值 净现值 净现值 0可行 0可行 NPV()---净现值 （2）内含报酬率（IRR）=流入现值=流出现值 IRR期望报酬率,15% IRR=13%15%,不可行 IRR()--内含报酬率 内含报酬率 资本预算 二、可行性评价方法： 收入 减：所得税 净利润 加：折旧 经营净现金流量 减：税金及附加 成本 折旧 税前利润 流动资金3年流出，12年流入 500-2000 2000-5000 5000-20000 税率 速算扣除数 20000-40000 40000-60000 个人所得税-工资、薪金 -26.00 6.72 8.40 8.40 8.40 10.40 1.00 .91 .83 .75 .68 .62 -26.00 6.11 6.94 6.31 5.74 6.46 5.56 .18 -20.00 -4.00 -4.00 -2.00 2.00 42.00 6.00 3.00 6.00 4.00 48.00 12.00 4.00 48.00 48.00 48.00 25.20 .60 28.80 .60 28.80 .60 28.80 .60 28.80 .60 9.60 12.00 .80 9.60 9.60 9.60 9.60 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 1.60 8.00 5.00 1.60 8.00 5.00 1.60 1.60 1.60 1.60 4.00 4.00 4.00 4.00 .48 .30 1.20 .30 1.20 .30 1.20 .30 1.20 .30 1.12 2.80 2.80 2.80 2.80 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 1.60 1.60 1.60 1.60 1.60 6.72 8.40 8.40 8.40 8.40 -26.00 6.72 8.40 -4.00 8.40 8.40 10.40 -19.28 -10.88 -14.88 -6.48 .77 所得税率30