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“动物性”如何造成经济的不稳定 经济学教科书宣称，资本主义在本质上是稳定的，很少需要政府干预。这种思维方式是错误的。 2009年9月 ? George A. Akerlof and Robert J. Shiller Robert Shiller是耶鲁大学Arthur M. Okun讲席经济学教授。在这段采访录像中，他描述了“动物性”在我们的经济生活中发挥的作用，这也是他所著新书的主题。这本书的另一位作者是加州大学伯克莱分校的Koshland讲席经济学教授George Akerlof。以下文字节选自他们合著的《动物性》（Animal Spirits）一书。 摘自《动物性》 这些年来，世界经济就像坐上过山车。直到偏离轨道的那一刻，乘客们才意识到自己的座驾已然失控。由于考虑不周，游乐场的管理者并没有给过山车的爬高设立限制，甚至没有准备任何安全设施。 为什么人们直到银行倒闭、工作岗位化为乌有、数百万起抵押被取消赎回权时，才发现种种示警信号？答案很简单。因为经济学教科书一直宣扬、而且只宣扬自由市场的益处。这个业已风靡全球的信仰体系认为，资本主义在本质上是稳定的，很少需要政府干预。这种思路最早可以追溯到亚当?斯密，据此推论，如果自由市场中的人们理性地追求自身的经济利益，他们就会充分利用一切互惠的机会来进行生产和交换。 即使在最坏的情况下，这一理论也该得个高分，至少按照某个小学生的标准来看是这样——我们在一家饭馆里从旁边听到他对自己的拼写测验成绩大发牢骚：既然他拼对了单词的70%，那为什么只得了个 C 呢？实际上，我们相信，亚当?斯密关于资本主义经济优势的论断基本上是正确的。但我们也认为，他的理论无法解释经济为什么会产生类似过山车的波动，而从该理论得出的“很少需要政府干预”这条论断完全是错误的。 亚当?斯密看到了人们理性地追求自己的经济利益，他的经济理论也解释了人们这样做的结果。但是，亚当?斯密及其追随者在很大程度上忽略了一点：人们还会受到非经济动机的诱导，即“动物性”。有时人们是非理性的，会犯错误、会短视、甚至为非作歹；有时他们的行动只是为行动而行动；而有时，他们会奉行与经济无关的价值观，比如公平、荣誉或者正义。正如经济学家约翰?梅纳德?凯恩斯（John Maynard Keynes）理解的那样：“如果要估算某条铁路、某个铜矿、某家纺织厂、某种专利药的商誉、某条跨大西洋航线或者伦敦市的某座建筑在未来十年内所带来的收益，我们的知识基础可谓十分浅薄，有时甚至为零。”在这样一个充满不确定性的世界里，很多决策“只能凭着动物性而做出”1。 动物性在5个方面会对经济产生影响：通常会放大干扰的信心和反馈机制；对薪酬和价格的设定，这在很大程度上取决于对公平所持的态度；腐败的诱惑和反社会行为的诱惑；“货币幻觉”，或者说对名义价格和实际价格的混淆（例如，在这种情况下，人们往往会忽视这样一个事实，即在通货膨胀时，保守投资也会存在风险）；以及自己和他人的人生经历——这些经历汇集起来，绘制出的是国家和整个世界的历史，这一切都在经济生活中扮演着重要的角色。 目前的危机源于我们信心的变化，也根源于诱惑、嫉妒、愤恨、幻想，尤其是源自经济的变化：当初光荣的金融“创新”最终演变为一场圈钱游戏。这些无形的因素解释了人们为什么花不多的钱就在玉米地里建起房屋；为什么另一些人会为他们提供购买房屋的资金；为什么道琼斯工业指数在达到14,000点后，在一年多的时间里就跌至7,000点以下；美国的失业率为什么在24个月内上升了4个百分点；为什么美联储勉强挽救了贝尔斯登，而救不了雷曼兄弟；为什么那么多银行资金短缺；为什么一些银行即使在接受援助后还是濒临绝境，而且可能从此销声匿迹。 动物性在发挥作用 有些解释将原因仅仅归结为亚当?斯密的纯粹经济理性体系中出现的小小偏差。这些解释清晰明了，因为它们处于大众所熟知的框架之内。但这并不意味着这些微小的偏差描述了经济真正的运行情况。经济理论应当从那些真实发生的、可观察的较大偏差中派生而来，而不是那些细枝末节。如果要描述真正的经济运行机制，就必须考虑到动物性。 金融价格为什么如此起伏不定？ 从来没有人能够合理地解释金融价格为什么会呈现出剧烈的螺旋运动，这种螺旋运动的历史正如金融市场本身一样悠久。美国股票市场的实际价值在1920年到1929年间增长了4倍，在1929年到1932年间一路回落；在1954年到1973年间翻了一番，却又在1973年到1974年间遭到腰斩；在1982年到2000年间增长了近8倍，而在2000年到2008年间却跌去了一半。即使到现在，也没有谁能对这些波动给出合理解释。经济学家有时会证明个别公司股价变动的合理性，但无力探究股价整体变动的原因，后者似乎无法用利率、股息、收益或任何其他因素的变化加以说明。 当股市崩盘时，政府就会坚