3-3风险型决策(全).ppt

三、风险型决策 风险型决策：指决策者对未来情况无法做出准确的判断，但可以预测不同自然状态发生的概率以及条件收益。 在风险决策中一般采用期望值作为决策准则，常用的有： 最大期望收益准则 最小机会损失决策准则 风险决策中的决策方法: 决策表法 决策树法 贝叶斯决策（补充信息） 风险决策的特征： （一）最大期望收益准则（Expected Monetary Value, EMV) 基本原理：依据各种自然状态发生的概率，计算出各个方案的期望收益值，然后从这些收益值中挑选最大者，为最优方案。 决策步骤： （1）计算各方案的期望收益值： 用Excel求解： （二）最小机会损失决策准则（Expected Opportunity Loss, EOL） 基本原理：最小机会损失决策准则主要是当决策者没有选择某一状态下的最优收益时，可能会形成一定的损失。由于决策时还不能确定哪种自然状态即将发生，此时决策者可能通过比较各个方案的期望损失值得出最优方案。 决策步骤 ： (1)将收益值矩阵转变成损失值(或后悔值)矩阵，即以每种自然状态下的最大收益值减去该状态下的各收益值。 (2)依各种自然状态发生的概率计算出各方案的期望损失值。 (3)从得出的期望损失值中选择最小者，并以此对应的方案为最优方案。 实例分析： 决策的具体过程如下: （1）先将收益值矩阵转变为损失值矩阵，见下表 。 （2）根据不同自然状态的概率计算投资每种证券的期望损失值为 E(A1) = 0*0.3 + 5*0.5 + 700*0.2 = 165 （元） E(A2) = 150*0.3 + 0*0.5 + 500*0.2 = 145 （元） E(A3) = 550*0.3 + 200*0.5 + 0*0.2 = 265 （元） (3）选择这三个期望损失值中的最小者，即以期望损失值为 145 元的方案作为最优方案。因此，投资者依据最小机会损失准则决策的结果也是对证券 B 进行投资。 说明：采用最大期望收益决策准则与最小机会损失决策准则所得出的决策结果是相同的 。 决策表法案例: 设某厂进行生产能力决策。根据市场预测可能有好、中、差三种自然状态，市场形势好，年销售量可达10万件，市场形势中等时，年销售量8万件，市场形势差时，只能销售5万件，其概率分别为0．3，0．5，0．2。与之相对应，生产能力可有年产10万件、8万件、5万件三种方案。年产10万件时，单件成本为6元，但如果卖不出去，则未卖出的产品就积压报废，其成本由已销产品承担；年产8万件时，单件成本为7元；年产5万件时，因规模更小，成本增大，每件为8元。每件单价预计为10元。现计算各方案的期望之为： 方案1：年产10万件。其条件损益为： 在销售好时：10×10-10×6=40（万元） 在销售中等时：8×10-10×6=20（万元） 在销售差时：5×10-10×6=-10（万元） 方案2：年产8万件。其条件损益为： 在销售好和中等时： 8×10-8×7=24（万元） 在销售差时：5×10-8×7=-6（万元） 方案3：年产5万件。无论销售好、中、差，均只能销售5万件，其条件损益为： 5×10-5×8=10（万元） 生产能力决策矩阵表 单位：万元 (三）完全情报价值（EVPI） 完全情报是指决策者能完全肯定未来哪个自然状态将会发生。(全情报：关于自然状况的确切消息。) 如果能得到完全情报，风险型决策便转化为确定性决策，因而决策的准确性将会大幅提高。现实中，要项获得一些情报信息要支付一定的费用，或者进行调研，或者从别处购买。但在决定支付这些费用之前，决策者应首先能估算出这些情报的价值。 完全情报的期望收益值EMVPI 根据完全情报进行决策所得到的期望收益值称为完全情报的期望收益值EMVPI（Expected Monetary Value In Perfect Information） 完全情报的价值等于因获得了这项情报而使决策者的期望收益增加的数值，即EVPI=EMVPI—EMV，其中EMVPI为获得完全情报的期望收益值，EMV为最大期望收益值。如果完全情报价值小于所支付的费用，那么便是得不偿失。 实例分析： 上例中，假定花费200元可以买到有关经济形势好坏的完全情报，下面决定是否需要购买这个情报。 ＊若完全情报认定经济形势好，投资者将选择投资证券A，获得收益800元。 ＊若完全情报认定