03信息不对称理论10.ppt

经济哲学3 信息不对称与信号传递理论 如何标志产品质量，以描述逆向淘汰？ 卖方拥有信息优势，因此其愿意出的最低价格x可以作为质量的标志。 而买方愿意出的最高价格B则取决于商品效用与他对市场平均质量x的估计。于是二者信息不对称表现为上述两种价格不相等，其关系为： B=t x 其中系数t的值取决于此商品的必需程度。越必需则t 越大。 市场中，高质量卖方愿意出的最低价格（质量）x高于买方愿意出最高价格B者，被逆向淘汰。 朱元璋测子——甄别信号 朱元璋要决定将皇位传给后代（代理人）外出打猎时出上联要求子孙对下联 朱元璋： 风吹马尾千条线 长孙朱允炆：雨打羊毛一片膻(软弱无力,好无气势，显示其性格温顺内向）朱元璋仍将皇位传给此孙，即明惠帝。此举是要维护朱元璋自己确定下来的皇长子继承制度 四子朱棣： 日照龙鳞万点金（气势磅礴，一股王道霸气，但暴露其勃勃野心） * 信息经济学、信号博弈与管理经济学新发展 ——新古典经济学缺陷3 新古典经济学的基本主张 亚当·斯密及其继承者的古典经济学自由主义信条：市场“看不见的手”能够使社会福利最大化 新古典经济学：用边际理论阐释数学化的古典经济学。马歇尔的“局部均衡理论”（单个市场均衡的理论）与瓦尔拉斯的“一般均衡论”（全社会产品市场与要素市场逐步实现全部均衡的理论 基本假设：均衡理论需要一系列条件，最主要者为理性经济人、完全信息假设、完全竞争假设 主要结论：市场竞争生成均衡价格，导致成本最小化、利益最大化、产品最优化 上述帕累托均衡以“完全信息”为前提 市场的优胜劣汰是有条件的：必须在理性经济人、完全信息假设、完全竞争假设下才能产生 但通常市场并不具备这个条件，交易双方的信息必然不对称，是对新古典经济学的严重挑战 信息不对称：交易双方拥有的真实有效的信息及获取信息的渠道不对称，一方优势而另方劣势 此时会产生一系列复杂的市场现象，其为新古典经济学所无法解释 企业管理如果依据新古典经济学理论，将导致一系列严重错误 传统微观经济学的一场革命 经济学家 George??Akerlof 、Michael?Spence 与 Joseph??stiglitz因对信息不对称理论的杰出贡献 荣获2001年度诺贝尔经济学奖 传统经济学建立在完全信息假设上，交易双方对信息的掌握是对称的。 信息不对称是对传统微观经济学的革命，成为当代信息经济学的核心 此理论深刻影响企业管理，变革了市场观念，成为管理经济学的必威体育精装版发展趋势之一 一、经济结构新发现：委托－代理模型 市场产生的根本原因：完成同一件事件，不同人花费的机会成本不同，于是才会形成市场 机会成本高的人必将委托成本低的人作为代理人来完成此事，双方协商报酬。代理人完成委托人所交付的任务，其目的是索取报酬。 于是形成市场基本原则： 委托人付出的边际报酬≤自己亲自完成该事件需要付出的边际机会成本 代理人完成此事得到的边际报酬≥自己放弃其他活动可得到的最大边际收益（此事的边际机会成本） 所以，代理人拥有信息优势，具有委托人不能掌握的信息，这种信息不对称是市场发生的理由与前提。 于是，出现了不对称结构：委托－代理结构，不但市场如此，企业与政府等管理机构内部也是如此 委托人 代理人 消费者——————企业 股 东——————经理 人 民——————政府 上 级——————下级 集 体——————领导人 George??Akerlof 发现这种关系结构会产生下述市场现象—— 信息与信息不对称 信息概念：信息是对不确定性的消除（申农的信息定义），即得到和拥有信息便是消除不确定性。不确定性表明无知程度 信息不对称：委托人对于所委托的事务的质量状况不确定而处于信息劣势，代理人对于其质量确定而处于信息优势 由此产生两种结果：逆向淘汰与道德风险 合同前信息不对称的市场后果： 逆向淘汰与柠檬市场均衡 双方不信任导致订合同之前已经确认信息不对称，不知对方的类型（质量、等级、能力等类型） 委托人不肯付出与高质量相应的价格，只肯付出平均价格，致使优质代理人逃出市场，只剩下劣质代理人及其产品，此称“逆向淘汰”过程 柠檬市场(lemon market):lemon:Informal One that is unsatisfactory or defective，优质产品被逐出市场而出现的“次品市场”，达到次品市场均衡 保健品市场。二手车市场。 试从中国牙防组看中国牙膏市场的信息不对称由“道德风险”向“逆向淘汰”的过渡 阿克洛夫模型：逆向淘汰的过程与及其均衡 如果卖方愿出的最低价是X，是产品质量的标志（坐标X） 买方愿出的最高价为B＝t X（X为市场产品质量平均值） 如果t =1, 则BX,