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Chapter Eight 第一节 公司治理结构的产生与发展 一、公司治理的概念：（corporate governance）也称公司管制、公司督导，它是用来协调企业内部不同利害关系者之间利益差别和行为的一系列法律、文化、习惯和制度的统称，有狭义和广义两方面的含义。 1、狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。 （1）公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。 （2）其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。 2、广义的公司治理是涉及到广泛的利害相关者的关系治理，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。 （1）从权力制衡到科学决策；（2）建立科学的治理机制； 二、公司治理的主要内容：主要包括：法人治理结构 、委托代理结构、股东治理结构、经营者治理结构。 1、法人治理结构 ：主要是界定所有者与经营者的相互关系 ，法人治理结构的核心是契约制，其内容包括三个方面： （1）经济契约：即在所有者与经营者之间形成责权利内在统一的相关关系，这是基本内容。 （2）道德契约：就是指所有者与经营者之间的经济契约贯彻到所有者与经营者的道德规范中，其主要内容是指在没有任何外在监督的条件下，双方都不会索取不该归自己的利益和权力。 （3）环境契约：即经济契约贯彻到所有者与经营者的整个社会交往中，也就是所有者与经营者都不会在外部交往中伙同他人索取不属于自己的利益。 我国企业完善法人治理结构的方向，是应该在完善所有者与经营者的经济契约的同时，完善道德契约和环境契约，包括企业文化的建设和法制的建设，彻底消除各类信用危机。 2、委托代理结构：是指所有者和经营者与代理机构和人员的关系。 （1）委托代理方式： ①公司的基本代理：所有者—决策者—经营者 ②其他代理关系：所有者—多级代理机构—决策者—经营者 （2）我国董事长的虚假代理关系： ①董事长的地位；②董事长的行为；③董事长与总经理的关系； （3）委托代理主体本身的界定，即委托方和被委托方的确定，委托方包括自然人、法人、国家、社会群体。被委托方包括自然人、法人、政府机构。 （4）各委托代理主体之间的相关关系：界定各个代理环节之间相关关系的主要方式是契约制，是各委托代理主体这间必须是一种契约关系。 3、股东治理结构 ：即大小股东之间的关系的界定。 （1）中小股东的搭便车；（2）大股东侵吞中小股东的利益； 4、经营者治理结构 ：即界定各类经营者之间关系的方式和方法的总和 。经营者治理结构涉及许多方面的问题，其中主要有两个问题 ： （1）一个是经营者之间要建立纵向关系，即下一层经营者对上一层经营者负责，而不能建立经营者之间的横向关系，即同一经营管理层有多个权力平等的经营者，或者搞同层次经营者相互制衡。 （2）不同层次的经营管理者之间的关系界定：应该是契约制，即权责利的内在统一，上一层经营管理者以利益与权力调动下一层经营管理者的积极性，用责任来约束下一层经营管理者的行为；而下一层经营管理者在承担应有责任的基础上，享有应有的利益与权力。 三、公司治理结构的产生与发展 1、产生：英国经济学家Bob Tricker 在1984年出版的《公司治理》一书中，首先论述了现代公司治理的重要性,1991年国际社会开始了一场声势浩大的公司治理结构（corporate governance）运动。 1991年5月，英国财务报告委员会、伦敦证券交易所先后成立了由安德仁·卡德伯瑞、理查德·格林伯瑞和罗纳德·哈姆派尔为首的三届治理结构委员会，分别在1992年、1995年和1998年发表了《卡德伯瑞报告》、《格林伯瑞报告》和《哈姆派尔报告》，揭开了全球公司治理结构运动的序幕。 2、公司治理结构的发展 （1）从1992年到1998年期间，发达国家都制定了相应的公司治理结构原则和指导方针。 （2）1997年9月，美国改善公共政策公司首席执行官联合会的商业圆桌会议发表《公司治理结构声明》，《声明》强调，“完善的公司治理结构的本质比它的形式更加重要，一系列规则的采纳和任何特殊的政策实践原则都不能替代公司的治理结构，也不可能确保会实现完善的公司治理结构”，同时，《声明》指出，“公司治理结构不是抽象的目标，而是在股东、董事会成员和管理团队最有效地追求公司的运行目标的过程中为公司追求它的目标提供的一套结构。” （3）1999年5月，经济合作与发展组织 （OECD）发布了《OECD公司治理结构原则》，并成立了一个专门的委员会，对OECD国家的公司治理结构进行系统的调查，并在欧洲境内的7个国家率先进行治理结构的改革，同时，OECD广泛联络国际组织开辟