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基金表现与分析 开放式 现金富利 华安创新 华安180 宝利配置 回报 排名 净值 回报 排名 净值 回报 排名 净值 回报 排名 YTD 2.2676 2/29 0.9610 1.05 11/40 0.8450 -5.16 3/8 1.0260 7.33 3/40 本周 0.0373 15/29 0.73 6/53 0.72 3/8 0.20 27/59 封闭式 安信 安顺 安瑞 安久 回报 排名 回报 排名 回报 排名 回报 排名 YTD 0.58 7/26 6.75 1/26 -3.05 22/28 -5.51 26/28 本周 0.24 17/26 0.89 1/26 0.63 4/28 0.62 5/28 数据；晨星；回报（%） 本周市场窄幅震荡，上证指数下跌0.19%，上证180指数上涨0.18%，深综指下跌0.52%，华安6个主动型股票基金平均上涨0.55%。基金安顺、基金安信今年以来净值增长分别名列26家大规模封闭式基金的第1位、第7位；宝利配置今年以来净值增长在40家配置型基金中排名第3位；华安创新今年以来净值增长在40家股票型基金中排名第11位；华安180今年以来净值增长在8家指数型基金中排名第3位。 本周市场窄幅震荡，成交金额仍比较温和。大盘蓝筹股受权证创设制度推出刺激表现强势，周五央行掉期业务的推出强化了人民币升值预期，使相关股票受到一定影响。 我们认为，权证创设制度的推出，将有效打击目前权证的过度投机行为，使权证价格逐步回归理性，有助于缓解权证投机对市场资金的过度分流。而权证价格向理性回归后，其对正股的价格发现功能将逐步得到体现，由于权证将正股未来价格波动量作为交易标的，使原来相对正股价格基数缺乏吸引力的价格波动量对于权证价格基数而言变的极为有利可图，有利于大盘蓝筹股的价格发现和交易活跃，在目前估值水平下，这将对市场总体构成支持。 展望后市，我们认为市场将继续维持震荡盘升的格局。 中信行业指数表现 板块名称 周收益 月收益 YTD收益 前五板块 航空国防 2.01% 0.65% 15.24% 综合公用 2.01% 2.30% -26.40% 多部持股 1.89% 4.26% 9.56% 金融信托 1.89% 4.26% 9.56% 银行 1.89% 4.26% 9.56% 后五板块 建筑材料 -1.37% 3.86% -19.53% 电信服务 -1.35% 3.17% -20.55% 媒体 -1.30% -1.88% -15.00% 休闲设备 -1.24% 6.17% -35.80% 硬件设备 -1.19% 4.94% -23.16% 一级市场：上周三2005 年13期记帐式国债发行，期限为7 年，中标利率为3.01％，认购倍数达到2.42 倍。本次中标利率比二级市场收益率稍低，也比市场预期稍低，包括银行和保险在内的机构队本期债券投标比较积极，说明目前的收益率对某些机构已有较大吸引力，对中长期债券形成一定的支撑。 短期融资券继续扩容，上周又新增了8只短期融资券（7只1年期和1只9个月期），目前企业短期融资券已经发行了67只，规模达到1121亿，随着规模的扩大，发行主体逐步多元化，市场对发行主体的信用风险开始倍加关注。 二级市场：尽管上周央票的招标利率再度大幅攀升，但是对中长期债券没有形成太大影响，周三7年期国债的招标结果对市场形成一定的支持，促使国债指数小幅上扬。全周成交量较前一周稍有减少，从期限来看，中期债波动较为剧烈，最终一周价格出现小幅上涨，长期券中新券0512表现突出，价格上涨较大，而短期品种受央票招标影响较大，收益率出现上涨。 银行间市场维持疲弱的格局，各期限收益率变化不大。收益率曲线短端小幅上移，中长端略有下降。金融债成交量有所放大，成交比前周增加100亿左右。浮息券表现活跃。 预期近期收益率曲线将继续平坦化，中长端稳定，短端继续上移。 央行公开市场操作：上周央行公开市场操作票据发行量减少了232亿，28天正回购增加了100亿元。全周净回笼资金只有260亿元，但是考虑到480亿元的掉期，则全周回笼货币达740亿元。招标利率大幅攀升，1年期央票达1.6467%，6个月央票收益率升至1.6468%，3个月央票1.6108%。28天正回购上升21bp，达到了1.29%。 上海证券交易所推出权证创设制度：创新类券商28日后可创设武钢权证。创设人创设的权证应与武钢认购权证或武钢认沽权证相同，并使用同一交易代码和行权代码。创设人创设认购权证或认沽权证需开设专用帐户，并用武钢股份股票或现金全额担保。 华安评论： 权证创设制度的推出，将有效打击目前权证的过度投机行为，使权证价格逐步回归理性，有助于缓解权