中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平...【荐】.pdfVIP

中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平...【荐】.pdf

  1. 1、本文档共10页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平洋保险中国太平...【荐】.pdf

中國太平洋保險中國太平洋保險(2601.HK)– 新股介紹新股介紹 中國太平洋保險中國太平洋保險 新股介紹新股介紹 10 DEC, 2009 A PUBLICATION OF THE RESEARCH DEPARTMENT 中國太平洋保險中國太平洋保險(2601.HK) 新股發行新股發行 2009 年年 12 月月 10 日日 中國太平洋保險中國太平洋保險 新股發行新股發行 年年 月月 日日 群益中國/ 香港研究部 中國太保新股發行報告中國太保新股發行報告 csc_reseaech@e-capital.c om.hk 中國太保新股發行報告中國太保新股發行報告 結論與建議結論與建議 :: 投資建議 中長線買入 結論與建議結論與建議 :: 公司是中國領先的大型綜合保險服務集團之一 ,截止09年9月公司產 、壽險業 公司公司基本資訊基本資訊 公司公司基本資訊基本資訊 務市場份額均位居第三位 。公司一直以專注保險主業為發展理念,09年以來 (假設未行使超額配股權) 公司主動加大了結構調整的力度 ,這雖然導致公司壽險總保費收入今年呈現 產業別 保險 負增長 ,但結構的調整使保單利潤率明顯提升 ,我們預計今年公司一年新業 保薦人 瑞銀 、瑞信、 務價值增速在25%左右 。目前大陸市場保險發展潛力巨大,公司再融資後資本 中金 、高盛 實力增厚 ,為未來業務發展提供支撐。按香港財務報告準則 ,我們預計公司 核數師 安永 09、10年EPS分別為0.78和0.9元人民幣(下同),若按H股詢價上限30.1港元計 主要股東(公開發售後) 華寶投資 算,其對應2010年PB和P/EV分別為2.7和2倍,隱含新業務倍數為20倍,估值 (15.52%) 買賣單位* 200 在行業內有較高安全邊際 。 招股價(高)* 30.1 港元 大陸保險業近幾年經歷了快速增長 ,壽險和非壽險2000-2008 年複合增 招股價( 低)* 26.8 港元 長率分別為 29.6%和 25.7% ,遠高於同期其他國家。然從保險深度和密 香港公開發售*(H 股) 43,065,200 度來看則遠低於發達國家 。展望未來隨著居民收入的提高、人口紅利的 國際發售*(H 股) 818,234,800 推動以及監管環境的改善等都將是促進保險行業快速增長的主要動力 。 超額認購權*(H 股) 128,700,000 總股數(H 股)* 2,184,600,000 中國會計準則下 ,公司前三季度實現淨利潤40.6 億元 人民幣

您可能关注的文档

文档评论(0)

ypwx + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档