复旦大学精品课程《.投资学原理》课件,第一章导论课件复习精品【荐】.pdfVIP

投资学 授课教师：张宗新 复旦大学金融研究院 第一章 导论 现代投资学的发展 投资与投资流程 本书的结构框架 第一节 现代投资学的发展 一、投资学在现代金融学中的地位  现代金融学研究的四大命题：效率市场；风险-收益 关系；期权定价和无套利均衡；公司金融  投资学的研究重点  投资学的研究方法  投资学与金融市场学、公司金融学一起，构成了现代 金融学的三大基本学科。 二、现代投资学理论体系的发展  CAPM 和APT : 资产定价理论的革命 （1）资本资产定价模型 （CAPM） （2）套利定价理论 （APT）  期权合约的定价：Black-Schols 模型（期权定价模型）  证券市场的有效性  行为金融学：对有效市场理论的质疑 第二节 投资与投资流程 一、投资的含义  传统的投资视角：实物投资  现代的投资视角：金融投资  更一般化的视角： 延迟即期消费的行为。  投资学意义上的投资，主要指的家庭或企业部 门的证券投资活动，因此又可以称为证券投资 学。 二、投资流程 投资工具 投资目 标 投资策略 监控评价 监控评价 投资实 施 设定投资目标  投资过程的首要步骤，就是投资者的投资目标 (objectives)。  投资者应首先应该制定投资策略（investment policy），最好能够写出一个涉及投资对象的详 细的书面文件。  投资策略的内容：有关收益要求和风险承受能 力的具体目标。 投资工具分析 主要投资工具的特征比较 投资工具 潜在风险 潜在收益 变现能力 股息利息 或现金流量 债券* 低 低 低 高 股票 中/高 中/高 良好 低 基金 低/ 中 低/ 中 良好 低 衍生证券 很高 可能高 低 无 注：这里债券为中短期债券，长期债券的特征介于短期债券和股票之间。 美林公司问：你能承受多大风险？ 债券 股票