WTO中国货币政策面临的冲击及对策.pdfVIP

纂辫懑鬻笺缫熬黼瀚麓糍鬻麓黼瀵鞣④麓蕊鬻瓣鍪戮辫懑粼囊黧鬻凝灏蘩辫麓辫黪辫㈣货 币 政 策 WTO，巾国货币政策 面临昀冲击及对策 人民银行衡水市中心支行课题组 ’货币政策面临的冲击 这样，由于外资金融机构的资金主要来源于 一、货币政策的宏观调控能力受到削弱 国际金融市场，中央银行对其调控就很难，特别 在非开放条件下，中央银行只要控制住国内 是利率管制、窗口指导等一些政策性强的货币政 金融机构，就能使货币政策准确无误地作用于微 策工具对外资金融机构的影响就更小，从而使中 观经济主体(企业及居民)。但是在开放条件下， 央银行货币政策宏观调控的效果大打折扣。外资 特别是加入WTO后，中央银行宏观调控的对象 金融机构的金融创新，中介业务的发展也使中央 扩大了，不仅有国内金融机构还有外资金融机 银行宏观调控的难度加大。 构。由于WTO主要的条款就是反对贸易壁垒，特 二、货币政策工具效率降低甚至丧失殆尽 别是在开放金融市场方面，外资金融机构在中国 中国现行的主要货币政策工具有三类：一类 加入WTO后5年内享有与国内金融机构一样的是一般性政策工具，包括直接控制工具(信用计 国民待遇。这样一来，中央银行货币政策的调控 划)、间接控制工具(存款准备金、中央银行贷款 机制也就是传导机制就发生了变化。以图表示： 利率、中央银行贷款限额、公开市场操作)；一类 加入WTO前：中央银行一国内金融机构一 是选择性货币政策工具(特种存款、特种贷款、备 企业或居民 付金率)；一类是相关性货币政策工具(汇率、外 债管理、外汇储备)。加入w7r0后，外资金融机构 加中A蚓WTjO庸{界皇篡黧卜业或居民中央银行 L外资金融机构J～一… 的发展将对上述货币政策工具的效率分别产生 关因受利益驱动而中途受阻；三是受利润成本考 的连通与国际金融市场一体化的进程紧密相连， 核机制制约，商业银行经营权力上收和开拓金融 因此发育国内金融市场首当其冲。在制度设计上 新产品能力的欠缺，使参与市场的主动性降低，经 要时刻以市场法则为出发点，屏弃一切不符市场 营萎缩、市场萎缩、生存空间狭小，也造成r金融 经济的行政行为，以金融一体化思维为商业银行 市场造市者廖廖，利率、汇率在国家追求剐性的同 混业经营从速开拓制度环境，增强其参与市场的 时也处于市场氛围差而难于反映市场的境地。 积极性和行为能力，为我国利率、汇率市场化创造 四、发育国内金融市场。加强国际金融合作， 条件。 在国际事务中发挥更太作用 3．加强国际金融合作。现代经济条件下，任 1．完善法律法规建设。以加入WTO为契机，何一国要想摆脱外部环境已是不可能的事情，因 变封闭经济为全方位的开放经济，其中包括思想 此，密切国际合作非常重要，市场一体化、经济一 的开放、经济的开放、金融的开放和制度的开放。 体化、金融一体化的国际竞合关系，要求我们必须 广采博揽世界最优秀的文化和经济制度，通过制 协调国内、国外市场，加强经济信息的国际间沟 度法规建设，内化为我国全民遵守的道德意识和 通，在监管手段上要为国际问联合监管留有可操 法律准则，重振民风，重构体制，为我国市场经济 作空间，密切政府协商，努力宴现双赢。 建设建立良好的信用基础和体制基础。 作者单位：中国外汇交易中心天津分中G 2．发育国内金融市场。国内市场和国际市场