金融危机对我国金融创新与风险监管的启示.pdfVIP

《华北金融》 年第 期 2010 2 金融危机对我国金融创新与风险监管的启示 王侨钰 （中国人民银行廊坊市中心支行 河北 廊坊市 065000 ） 摘 要 金融创新是金融自由化的必然产物 而金融监管则是国家干预主义在金融业的逻辑延伸 ： ， 。 金融危机的根源暴露出金融创新与金融监管之间存在的不协调和矛盾 金融创新与金融监管的关系是 。 一个动态博弈的过程 二者在相互促进 相互制约的过程中共同发展 只有实现两者的动态均衡 才能 ， 、 ， ， 有效发挥金融市场优化资源配置的功能 金融危机给我们很多启示和思考 加强对金融风险控制和危 。 ， 机管理 维护金融稳定是保持经济持续发展的关键 我国应对金融危机必须加强金融监管 促进金融创 、 。 ， 新 不断提高中国金融业的国际竞争力 ， 。 关键词 金融危机 金融创新 风险管理 ： ； ； 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F831 A 1007-4392 2010 02-0039-03 一 美国金融危机的成因分析 、 一 房地产市场波动与不恰当的货币政策是危机形成的重要根源 （ ） 年 美联储为了刺激经济 向市场大量注入流动性 并从 年至 年 月将联邦基金利率 ， ， ， 2000 2001 2003 6 即银行间隔夜拆借利率连续 次降至 在极低的利率环境刺激下 大量资金流入房地产市场 助长了 ( ) 13 1％ ； ， ， 房地产泡沫 从而为金融危机埋下了祸根 当房地产的待售房比例急剧攀升 明显供过于求时 美联储从 ， 。 ， ， 年 月又连续 次加息 至 年 月将利率由 提升至 虽然有效抑制了房地产信贷消 ， ， 2004 6 17 2006 6 1％ 5.25％ 费 但加重了购房者的还贷压力 贷款机构因客