全国中小企业股份转让系统(新三板).pdfVIP

多层次资本市场中的 全国中小企业股份转让系统 企业金融部 李娟 二零一三年六月 目 录 一、全国中小企业股份转让系统定位 二、全国中小企业股份转让系统现状 三、全国中小企业股份转让系统功能及未来发展方向 四、中信证券业务开展情况 1 一、 全国中小企业股份转让系统定位 1.1 我国多层次资本市场  继沪深交易所之后经国务院批准的第三家全国性证券交易所； 主板市场 蓝筹股市场 1990年12月 中小板市场 中小企业 “隐形冠军”的摇篮 2004年5月 创业板市场 创业创新的“助推器” 2009年7月26日 股份报价转让系统 没有财务指标要求 2006年1月试点 2012年9月20日成立 22 一、 全国中小企业股份转让系统定位 1.1 我国多层次资本市场  证监会统一监管； 全国中小企业股份  服务于全国范围所有企业 转让系统  挂牌企业是经证监会核准的非上市公众公司； （新三板）  股东人数可以超过200人  挂牌公司只要符合交易所上市条件，即可向交易所申请转板。  省级人民政府批准； 区域性股权交易  服务于本省级行政区域内的企业； 市场  挂牌公司应严格执行 “非公众、非标准、非连续”； （四板）  股东人数不能超过200人。不允许做市商交易制度。 3 一、 全国中小企业股份转让系统定位 1.2 相关制度比较 主板（中小板）创业板 新三板 监管机构 证监会 证监会 核准制（股转系统出具审查意见，证监会设窗口核 审核方式 核准制（发审委） 准） 无财务指标要求，可在挂牌前实施限制性股票，对 发行、挂牌条件 有盈利要求 赌协议 集合竞价 协议转让、传统竞争型做市商、集合竞价安排 交易制度 最低100股/手 最低1000股/手 设涨跌幅 不设涨跌幅 一定的信息披露，年报、半年报，强调信息披露的 信息披露