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第五章 外汇与汇率 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率的决定 第四节 汇率与利率、汇率的作用与风险 学习要求： — 掌握外汇与汇率的概念、种类及汇率的两种表示方法； — 了解在不同汇率制度下汇率的决定基础； — 理解汇率变动对经济产生的多方面影响； 第一节 外汇一、外汇概念 （一） 动态：汇、兑 “国际汇兑”(Foreign Exchange)的简称 第五章 第一节 外汇 （二）静态的外汇概念 1、广义的外汇概念： 指以外国货币表示的、在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的一系列金融资产，包括支付手段、信用工具和有价证券等。 如外国货币（包括纸币、铸币等）、外币有价证券（包括政府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等） （1） IMF(国际货币基金组织）定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款，国库券，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 ( 2 ) 我国定义 按照《中华人民共和国外汇管理条例》的定义，“外汇是指以下以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括： ①国外货币，包括铸币、钞票等 ②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等 ③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 ④SDRs（特别提款权） ⑤其它外汇资产。 A 在国外的各种投资及收益； B 各种外汇收款及利息收入； C 在IMF的储备头寸； D 国际结算中发生的各项外汇应收款项等； E 国际金融市场借款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应付外汇款。 SDRs（特别提款权） 特别提款权：国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位，亦称“纸黄金”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权定值是和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。 2、狭义的外汇概念： 以外国货币表示的、用于国际结算的支付手段 世界主要货币货币代码及符号 二、外汇管理与外汇管制 （二）我国的外汇管理 1、对经常项目外汇 的管理 人民币在经常项目下可自由兑换 2、对资本项目外汇 的管理 资本项目: 反映资本的流出和流入.(1)长期资本: 直接投资、证券投资、政府和银行的长期借款、企业信贷.(2)短期资本 对资本与金融账户下的兑换尚进行比较严格的管理。 目前我国对于资本与金融账户外汇管理的原则： 除国务院另有规定外，资本与金融账户外汇收入均需调回境内；境内机构（包括外商投资企业）的资本与金融账户下外汇收入均应在银行开立外汇专用账户，外商投资项下外汇资本金结汇可持相应材料直接到外汇局授权的外汇指定银行办理，其他资本项下外汇收入经外汇管理部门批准后才能卖给外汇指定银行；除外汇指定银行部分项目外，资本与金融账户下的购汇和对外支付，均需经过外汇管理部门的核准，持核准证件方可在银行办理售付汇。 第五章 外汇与汇率 第二节 汇率与汇率制度 第二节 汇率与汇率制度 一、汇率 及其标价法 （一） 汇率的含义 汇率（Exchange Rate）又称汇价 是两种货币之间的换算比率； 也就是以一定单位的一国货币表示的另一国货币的价格； 或者是以一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。 2012.10.14 100英镑 = 1015.04 人民币元 100美元 = 632.64 人民币元 100日元＝ 8. 0627 人民币元 （二）汇率的标价方法： 折算两种货币的比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，称为汇率的标价方法。 直接标价法（Direct Quotation System 特点： （1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。 （3）汇率与外币币值呈同一方向,与本币币值呈反方向(汇率低,本币升值;汇率高,本币贬值.) 二、汇率种类 2011年2月22日中国