04 第四章 金融市场【荐】.ppt

第四章 金融市场 教学目的和要求：通过本章的学习，使学生掌握金融市场的基本要素、类型和功能；金融工具的特征和种类；金融衍生工具的含义及种类；金融市场的国际化趋势。 教学重点和难点：金融市场的功能、金融衍生工具、金融市场的国际化、如何完善我国的金融市场。 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 直接融资与间接融资 第三节 货币市场 第四节 资本市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念及构成要素 （一）金融市场的概念 资金融通的市场，即资金从盈余部门流向赤字部门的行为的总和。 广义：票据、有价证券、货币的买卖等货币经营活动的场所（有形、无形） 狭义：证券市场 第一节 金融市场概述 （二）金融市场的构成要素 主体/参与者：资金供求方 客体/交易对象：金融工具、货币资金 交易价格：利率 组织形式/设施：有形市场(证交所)、无形市场(网络、通讯) 市场管理机构：制定规则，监督执行 第一节 金融市场概述 二、金融市场的类型 为了更充分地理解金融市场，尽可能地反映这个复杂市场的全貌，我们从多个角度对金融市场作如下分类： 第一节 金融市场概述 （一）按标的物，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场 1. 货币市场 货币市场是指以期限在1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 第一节 金融市场概述 2．资本市场 资本市场是指期限在1年以上的金融资产交易的市场。 资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 3．外汇市场 如同货币市场一样，外汇市场也是各种短期金融资产交易的市场，不同的是货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据，而外汇市场则是以不同种货币计值的两种票据之间的交换。 第一节 金融市场概述 4．黄金市场 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场仍被看作金融市场的组成部分。 第一节 金融市场概述 （二）按中介特征，可以分为直接金融市场与间接金融市场 直接金融市场指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场 。 间接金融市场则是通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 第一节 金融市场概述 （三）按发行和流通特征，可以分为初级市场、二级市场、第三市场与第四市场 一级市场是指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 二级市场是指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 第三市场是原来在交易所上市的证券移到场外进行交易所形成的市场。 第四市场是投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。 第一节 金融市场概述 （四）按成交与定价的方式，可以分为公开市场与议价市场 公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。 议价市场是指没有固定场所、相对分散的市场，双方的买卖活动要通过直接谈判而自行议价成交。 第一节 金融市场概述 （五）按有无固定场所，可以分为有形市场与无形市场 有形市场即有固定交易场所的市场，一般指的是证券交易所等固定的交易场地。 无形市场则是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。  第一节 金融市场概述 （六）按交割方式，可以分为现货市场与衍生市场 现货市场指市场上的买卖双方成交后须在若干个交易日内办理交割的金融交易市场。 衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。所谓衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。 第一节 金融市场概述 （七）按地域，可以分为国内金融市场与国际金融市场 国内金融市场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场 。 国际金融市场有广义和狭义之分。狭义：指进行各种国际金融业务的场所，有时也称传统国际金融市场；广义的则包括离岸金融市场，这里所谓离岸金融市场，是非居民间从事国际金融交易的市场。 第一节 金融市场概述 三、金融市场的功能 （一）聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合的功能。  第一节 金融市场概述 （二）配置功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。 第一节 金融市场概述 （三）调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥调节宏观经济的作用。 第一节 金融市场概述 （四）反映功能 1. 人们可以随时了解各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会。 2.金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动。