MBA金融市场状况【荐】.doc

MBA《金融市场》作业 假设你现有的资产状况如下表： 资产现状一览表 现金 人民币 20万 　 美元 10万 股票 深万科 5万股 　 中石油 5万股 　 招商银行 10万股 　 山东黄金 5万股 房产 上海市杨浦区 1套，100平方米，3万/平方米 　 上海市嘉定区 1套，120平方米，1.5万/平方米 实物黄金 500克 　 请对宏观经济金融状况做出分析，并在对股票市场（包括相关行业和个股）、房地产市场、外汇市场、黄金市场进行分析的基础上，编列一份你的1年投资理财计划，要有具体的数据分析和计算，并估算你1年后的总资产回报率。 MBA《金融市场》作业 学生姓名:沈俊 学号:1235576 时间:2014/1/11 对于宏观经济金融形势的分析： 2013年我国经济增速继续放缓,以上半年的经济数据为例，GDP同比增长7.6%,比去年同期低0.2个百分点,其中一季度为7.7%,二季度为7.5%。 当前经济增速的放缓,既有长期结构性因素,也有短期周期性因素。从长期来看,随着劳动力、生产效率、土地等生产要素的变化,中国经济的潜在增长率下降,“七上八下”(7%-8%之间)将成为经济增长的新常态。同时,我国经济增长仍然存在一些有利因素,包括新型城镇化的逐步展开、信息消费等新消费热点的挖掘、城市基础设施建设加快、年初出来的各项结构改革政策效应逐步显现,等等。 当前我国经济运行存在以下五个方面的“背离”,增加了经济运行的困难,对此必须给予高度关注和妥善解决: 一是货币热、经济冷。部分资金没有进入实体经济,房地产和地方政府投融资平台占用了大量资金。 二是高融资规模、高实际利率。房地产和地方融资平台的资金饥渴限制了全社会平均名义利率的下行,造成以制造业为代表的实体经济面临较高的实际利率,导致制造业投资需求持续疲弱。 三是消费品通胀、工业品通缩。CPI温和上涨,PPI已经连续16个月负增长。CPI和PPI持续背离,增加了政策调控难度。 四是落后产能过剩严重,先进产能供给不足。产能过剩导致制造业投资需求不旺,先进产能不足抑制有效供给。 五是出口疲弱、人民币快速升值。人民币升值缺乏经济基本面的支撑。 上述长期结构因素和短期周期性因素交织的矛盾,依然是影响中国宏观经济运行的主导力量,经济增长仍有下行压力。但是,随着政府稳增长、调结构、促改革政策的逐步实施,经济发展的动力和活力有望逐步增强,经济运行将有所趋稳,全年经济增长仍能保持在7.5%左右。 中国经济正处于从高速增长区间向中速增长区间的过渡中,经济面临的结构性矛盾较多,必须依靠经济转型升级才能推动经济持续健康发展。新一届政府成立后,更加重视经济增长的质量和效益,对经济增速放缓的容忍度有所提高。中央政府仍会坚持年初确定的“稳中求进”总基调,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,通过盘活存量资金支持结构调整。 对于人民币走势的分析： 具体政策方面,一是货币供应量增速继续回落,信贷结构调整力度将加大。二是基准利率下调可能性较小,利率市场化改革进程将会进一步加快。负债产品市场化定价范围将逐步扩大,同业大额可转让定期存款(CD)有望推出,同时简化存贷款利率的期限档次。三是市场流动性将略为偏紧,存款准备金率有可能下调。四是人民币汇率升值放缓,波幅将进一步扩大。五是激活财政存量资金,优化支出结构。六是进一步改革流转税,增加财产税。七是产业结构调整力度会加大,信息消费将成为促进消费的重点。 对于美元汇率的分析： 2013年是美国经济复苏及欧元区应对欧债危机的关键一年。在美国财政问题持续发酵，以及全球诸多经济难题悬而未决之际，2013年美元汇率可能受短期不确定因素影响出现震荡，但鉴于美元特殊地位及欧洲经济相对不景气，美元兑主要货币仍然看涨。　　首先，一国货币价值最终取决于该国经济状况。近期，房地产、就业等多项指标显示，美国经济复苏企稳。而欧元区经济仍处于衰退。　　2013年全年，美国经济增长1.5%，欧元区经济下滑0.4%。经济增长疲弱，欧元区主权债务违约风险增加，欧元汇率将长期承压。　　其次，今后各国央行货币政策博弈将削弱非美货币影响力。欧洲、英国、日本央行2013推出规模庞大的刺激措施，对相关货币形成打压。　　最后，美元作为国际结算货币、投资货币和储备货币的地位未发生根本变化，仍然是国际投资者眼中的重要避险资产。摩根士丹利认为，欧洲债务危机及全球经济不确定性会令美元长期保持坚挺。美银美林判断，财政紧缩及能源独立政策，将促进美国贸易赤字收窄，导致美元走强，进而稳固美元的避险资产地位。2013年，已经出台的房地产政策不会松动，限购、限贷等调控政策显然不会退出，甚至房产税试点还会加快。这就意味着，房地产调控不但不会松动，而可能因扩大房产税试点范围而变成事实上的加码。但我们也要相