《财务管理》(汤炳亮)11级全国班结课试题.docVIP

在职研究生课程班《财务管理与分析》试卷（开卷） 姓名： 分数： 一、财务计算题 （一）某企业拥有长期资金4000万元，其中5年期长期借款600万元，10年期长期债券1000万元，优先股1200万元，普通股1200万元。长期借款的年利率为10％。长期债券系按面值发行，票面年利率为12％，发行费用率为5％。优先股年股利支付率为12％，筹资费用率为4％。普通股第一年股利率为12％，以后每年增长4％。企业所得税税率为25％。要求计算该企业综合资本成本。 综合资本成本是各单项筹资方式资本成本的加权平均数 长期资金成本长期债券资金成本优先股资金成本普通股资金成本财务杠杆系数=息税前利润总额/（息税前利润总额-利息） 财务杠杆系数会计收益率= 平均年利润/2001年至2004年，设备公司的销售收入分别是2,091.04万元、3,246.92万元、4,914.06万元和5,320.07万元，逐年递增，2002年比2001年增加了1,155.89万元，增长55.28％，2003年比2002年增加了1,667.14万元，增长51.35％，2004年比2003年增加了406.01万元，增长8.26％。 2005年年初，集团公司领导层发生了人事变动。新的领导层清醒地认识到市场竞争越来越激烈，如果继续像过去那样单单依靠集团公司单打独斗地开拓市场，很难使整个集团获得较大的发展。他们认为，发展得慢就是落后，必须改变经营思路，一切面向市场，一切为了市场，调动一切积极因素开拓市场。为此，他们改变了经营模式，将过去的“统一经营，集中管理”的模式改为“自主经营，加强管理”的模式。所谓“自主经营”，有二层含义：一是鼓励集团内部各成员企业直接面向市场开拓业务；二是允许集团内部各成员企业不承接集团公司的生产任务，即使承接了集团公司的生产任务，也要按照市场行情确定结算价格，盈亏自负。所谓“加强管理”，是指集团公司为了督促各成员企业走向市场而采取的一系列措施，包括给各成员企业定任务、定指标、定考核办法、定奖励政策等等。需要说明的是，为了避免下面的人犯错误，财务管理体制没有任何变化。 为了推行新的管理模式，他们果断地调整了各成员企业的领导班子，大胆地起用了一批具有开拓精神的新人。设备公司也走马换将了。新任的设备公司总经理不负众望，上任的第一年，销售收入就达到18,035.74万元，比上年的5,320.07万元增加了12,715.67万元，增长了239.01％，取得了令人瞠目结舌的骄人成绩。 2006年年初的一天，设备公司总经理找到集团公司董事长，要求给设备公司追加资金，理由是随着销售收入大幅度增加，设备公司的资金非常紧张，如果不给予资金支持，生产将难以为继。 集团公司董事长很不高兴地说：“去年不是刚给你们设备公司追加了530.40万元的注册资本吗？怎么资金又不够用了？你们在资金管理方面是不是存在什么问题？这样吧，你先回去，好好分析一下资金为什么紧张，下周专门为你们的事召开董事会，先听取你的汇报，如果你说的有道理，再研究追加资金的问题。” 为了说服集团董事会同意向设备公司追加充足的资金，设备公司总经理回到公司后立即组织财会人员和经营人员对资金使用状况和资金紧张的原因进行了详细的分析，并准备了以下比较资产负债表和比较利润表。 （二）要求 假定您就是设备公司的总经理，您准备根据报表数据找出什么样的理由说服集团董事会同意追加资金？ 北京TZLD设备有限公司简化的利润表 金额单位：万元 项目 2001年度 2002年度 2003年度 2004年度 2005年度 一、销售收入 2,091.04 3,246.92 4,914.06 5,320.07 18,035.74 减：销售成本 1,309.19 2,679.50 3,834.26 4,094.12 12,595.96 销售费用 8.27 14.34 11.28 18.55 87.13 销售税金 4.60 17.30 13.52 14.23 64.44 二、销售利润 768.98 535.79 1,054.98 1,193.17 5,288.21 加：其他业务利润 53.75 - - 37.07 89.76 减：管理费用 155.90 140.95 167.06 267.65 3,762.70 财务费用 -5.60 -4.00 -9.59 -5.04 -10.16 三、营业利润 672.43 398.82 897.50 967.63 1,625.45 加：营业外收入 0.07 - - - 0.16 减：营业外支出 - 0.70 0.46 7.73 - 四、利润总额 672.49 39