周评11.14-11.20.ppt

一周点评（11.14-11.20） 一、天然橡胶 二、股指期货 一周重大消息点评 1.欧元区9月工业产值现两年半最大降幅。 数据显示，欧元区17国9月工业产值月比下降2.0%（为2009年2月以来最大降幅），年比上升2.2%。 从国家来看，欧洲最大经济体德国9月工业产值月比下降2.9%，8月为下降0.3%；法国9月工业产值月降1.9%，8月为月升0.5%；意大利9月工业产值月降4.8%，8月为上升3.9%。此外，葡萄牙9月工业产值月降5.8%，西班牙月降1.3%，爱尔兰月降3.5%，希腊月升0.1%。 点评： 从工业产值来看，意大利和西班牙两个国家的产值下降比较明显。在欧盟17国之中，个别国家引发的危机，在逐步扩散到其他健康的国家，就像病毒一样在蔓延。这个是非常值得警惕的事情。 2. 欧元区债券遭大幅抛售 欧元区债券市场周二（11月15日）遭遇大规模抛售，投资者担心的对象从意大利和西班牙扩散到拥有AAA评级的法国、奥地利、芬兰和荷兰。 这是众多欧元时代纪录被打破的一天。意大利国债收益率一周来第二次突破7%，这个水平被认为是不可持续的。西班牙与德国的息差达482基点，超过了450基点这个关键位——爱尔兰和葡萄牙国债收益率就是在达到这个关键位之后失控的，迫使两国接受国际救助。 点评： 在许多债券市场上，买家寥寥无几，只有欧洲央行在积极买进意大利和西班牙国债。美国某银行的一位人士表示：“真可怕，欧元区债券市场上人人都在清盘，大家都在涌向门口。” 可见欧债已经如洪水猛兽一般，投资者已经对其失去信心。 3. 穆迪下调12家德国银行评级 评级机构穆迪周三(11月16日)晚间下调了基本所有德国公共部门的银行评级。12家德国地区性国有银行优先债和存款的评级也相应下降。德国政府本周决定重新恢复其银行救助基金Soffin（特别金融市场稳定基金），随后，穆迪宣布了这次评估始于7月份的降级。 点评： 在解决金融危机中，银行扮演着相当重要 的角色。 银行和危机可以说是两个相辅相成的角色。银行挽救了危机，同样也挽救了自己；危机一旦造成破坏，首当其冲的就是银行。 而评级机构又在这个时候下调银行评级，将使得危机雪上加霜。 天然橡胶消息面 1.全球三大橡胶主产国泰国、印尼和马来西亚本周将于曼谷举行会议，寻求稳定价格的举措。 泰国、印尼和马来西亚三大主产国的轮胎级天然橡胶现货价格目前报每公斤3.10-3.20美元，三国天胶产量占全球总产量的约三分之二。有报道称，三国已同意将橡胶最低售价限定在每吨3000美元。 稳定价格措施 1.为稳定在过去两个月中不断下跌的橡胶价格，泰国南方各省胶农已一致同意将橡胶产量减少至少25%。 2.胶农将把生产旺季每月割胶天数从20天减少至15天。 3.泰国农业部也计划设立100亿泰铢的干预基金，用于收储橡胶，干预价格。 点评： 对于这些天然橡胶出口国来讲，天胶价格的下降不但但损害了他们的出口业，也造成了胶农以及相关产业的损失，因此对于天胶价格的下滑是不能容忍的。 2. 天然橡胶价格 三国公会已同意，历经价格大幅度滑落后，不会以低过下限(每公斤3美元)的价格出售天然橡胶。 泰国农业部机构说，三国代表可能会建议降低产量及限制出口，旨在将出口每公斤价格推高至3.5美元。 点评： 按照每公斤3美元计算天然橡胶价格。 人民币对美元汇率为1美元=6.3486人民币元。 海上运费与保险费为40美元/吨， 如果是远期付款(一般是一个月)，则报价提高10美元/吨。 其他费用E：货物到港、吊装等费用200元/吨，进口商的进胶所需资金利息、运杂费、仓储费等费用大致为150元/吨。 天然橡胶进口关税调整为：天然胶乳为10%或720元/吨，两者从低；烟片胶为20%或1600元/吨，两者从低；技术分类天然胶为20%或2000元/吨，两者从低。与原标准相比，将烟片胶的从量计征税额标准由2600元/吨调整为1600元/吨，将技术分类天然胶由2600元/吨调整为2000元/吨。 天然橡胶进口成本价=进口售价(即报价)×汇率(人民币对美元)+关税+增值税+其他费用 报价=（3000+40）*6.3486=19300元/吨 关税=2000元/吨 增值税=(19300+2000)*17%=3621元/吨 其他费用=200+150=350元/吨 成本=19300+2000+3621+350=25271元/吨 如果按照3500美元/吨计算的话，成本价大概在28645元/吨。 其他消息 日本9月天然橡胶进口量较上年同期下降2.4%。至64,322吨。9月进口量较上月减少6.7%。 根据近期公布数据显示，俄罗斯10月汽车销量同比 增长27%至240,865辆，韩国截止10月份五大车企的销量