2015年中国连锁企业资本运营状况分析报告.doc

2007年中国连锁企业资本运营状况分析报告 在2007年，国 五行业成热门领域 无论从融资案例数量、融资金额和涉及行业等方面来评价，2007年是当之无愧的“连锁企业融资年”，同样是国2007年VC/PE投资连锁企业案例一览表 据不完全统计，截至2007年底已经有超过70家连锁企业获得VC/PE投资 机构的资金。 连锁企业获得风险投资的青睐，大量案例出现在2006年。 2006年7月，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司与欧洲最大的投资机构3i 集团以及知名投资机构普凯基金结盟，引进2500万美元；2006年11月，服装连锁销售公司ITAT获得了5000万美元的投资；等等。 到了2007年，更多连锁企业开始获得更大金额的外部直接投资。 2007年3月，服装连锁销售公司ITAT在获得上一轮投资的几个月之后又获 得了蓝山资7000万美元的巨额投资；2007年6月，重庆小天鹅获得红杉中国和海纳亚洲创投基金（SAI）联合投资，总金额达2500万美元；上海休闲餐厅一茶一坐又宣布完成了第二轮1068万美元的风险投资融资；7月，由连续创业者季琦创立的汉庭酒店连锁，获得鼎晖创投基金等五家投资机构共8500万美元的融资。10月25日，中式快餐连锁“真功夫”，获得今日资本、联动投资两家投资商3亿元人民币投资。 其实，国内连锁企业与风险投资的对接，在多年前已经发生。直到2007年， 连锁业态频频遭到VC/PE资本的轰炸，并成为一个投资焦点。 尽管如此，对于中国连锁业，这可能只是一个开始。目前我国特许经营已 发展到11000个特许体系，50万个加盟店，总资本达到3000亿元，占我国服务业的40％以上。国内连锁体系与资本对接的空间还非常大。 （二）酒店、餐饮食品、医疗健康、教育和服装服饰是五个热门融资领域 经统计、梳理和综合分析之后发现，2007年国内连锁企业投融资的五个热 点是：酒店、餐饮食品、医疗健康、教育和服装服饰。 这五个领域在2007年会成为连锁企业投融资的热点，有以下原因： 首先，这五个领域都诞生了1家以上的上市公司，资本市场已经认可这些 领域和板块。 在酒店领域，如家连锁酒店于2006年10月在美国成功上市。锦江之星经济型酒店的母公司锦江国际，于2006年12月在港上市，融得20多亿资金，其中10多亿资金用于连锁酒店。已经获得多轮VC的汉庭商务酒店，上市计划也在按照既定计划进行，国内即将出现又一家连锁酒店题材的上市公司； 在餐饮食品领域，全聚德于2007年11月20日在国内上市；在此之前，味千（中国）公司于2007年3月30日在香港上市，成为首家海外上市的内地餐饮企业。一碗拉面也可以上市，让人们对餐饮企业有了无限的想象空间，引发国内众多餐饮企业摩拳擦掌，纷纷把企业目标导向了上市。； 在医疗健康领域，国内最大的跨区域连锁药店海王星辰连锁酒店于2007年12月在美国成功上市。其实，早在2005年9月国际著名投行高盛公司已经斥资4000万美元投入了这家领先的跨区域连锁药店。在此之前，有多家医疗健康类公司获得风险投资，最早和最有名的是慈铭（原慈济）连锁体检机构于2004年和2006年两次获得投资；这两起投融资交易让资本发现了国内医疗健康市场的巨大潜力和成长空间，进而纷纷挖掘该领域的投资机会； 在教育领域，国内最大的私立教育服务机构新东方连锁学校，于2006年9月7日在美国纽约证券交易所成功上市，成为国内首家在美上市的民办教育企业。国内教育与市场的严重脱节，以及国内劳动力供应的充沛，使得国内人才市场竞争激烈，民办教育企业可以发现和创造国内的各类教育需求，自然涌现出了可观的投资机会； 在服装服饰领域，拥有4000多家网点的内地女鞋龙头百丽，于2007年5月在香港上市；运动服装的后起之秀中国动向，也于2007年10月在香港成功上市。随着国内居民对健康的关注，健身潮的兴起，使得国内运动服装业高速发展； 其次，这五个领域都是国内近几年消费升级的主要领域，这五个行业以及其中的企业都有很大的成长空间。 第三，在这五个领域的目标消费群体中，中产阶层都是主力消费群体，而中产阶层的市场规模是最大的，持续时间和生命线是最长的。 第四，这五个领域的消费品和服务既都是必需品，又都是可以多次重复消费的产品和服务，市场持续、快速、稳定增长，企业的成长是可以预期、可以确定的，是最好的投资方向。 （三）2007年VC/PE投资连锁企业的五个特征 对2007年中国市场VC/PE投资的连锁企业案例进行梳理、深入分析，认为有以下五个基本特征： 特征一：投资金额屡创历史纪录，获得大额资金的项目非常多 最值得注意的是，很多项目获取的资金额度不菲。获得投资金额最高的为家居连锁企业红星美凯龙，2007年底获得美国华平投资集团的2亿美元；服装零售连锁企业ITAT，累计获得1.2亿美元；7天酒店以股权与债