我国上市公司投资者关系管理研究论文.doc

目 录 摘 要 I 引 言 1 一?我国投资者关系管理发展与现状 3 (一)我国投资者关系管理发展阶段 3 (二)我国投资者关系现状及问题 9 二?如何构建有效的投资者关系管理 13 (一)确定投资者关系管理战略沟通策略 13 (二)制定投资者关系管理战略步骤 15 (三)投资者关系战略沟通内容 17 结束语 20 致 谢 21 参考文献 22  我国上市公司投资者关系管理研究摘 要 本文对我国上市公司投资者关系管理进行了全面地分析,从我国IRM发展及现状入手,利用大量数据和案例分析了我国上市公司IRM存在的问题及原因;最后对如何改善我国上市公司IRM提出了建设性的理论及现实意见 全文核心部分共分四章,第一章针对我国IRM发展历程,我国IRM大致经历了两个发展阶段:第一阶段从1990年到2005年,我国上市公司基本上没有主动的投资者关系行为,我国证券市场突出的特点是监管制度落后,造成我国证券市场被人为操纵2005年以后到现在,随着证券市场的发展和我国资本市场与国际的接轨,一部分具有海外上市背景的上司公司开始开展IRM工作,在市场上取得了良好效果,得到了市场的认可,我国IRM还处在初级或萌芽阶段,主要表现在开展IRM的上市公司数量很少IRM重视程度仍然较差IRM是一种单向机制不健全 第二章对我国IRM滞后原因进行了详细的分析IRM是随着资本市场的逐渐成熟而发展的,是成熟资本市场下的产物IRM滞后共有三大原因:我国资本市场作为发展中市场,还没有形成真正的股权文化,投资渠道过窄,造成股票在某种程度上是一种稀缺资源,上市公司没有认识到要像产品市场中的营销那样去争取投资者的资金,因而IRM的产生(2)我国资本市场是一个以上市公司股权分置为主要特征的市场,不合理的股权结构使得流通股与非流通股利益不一致,使得上市公司缺少开展IRM利益动力(3)我国以散户为主的投资者结构,使得机构投资者的市场地位相对较低,对上市公司旌加影响的作用无法发挥,上市公司缺少了开展IRM的压力 本文第三章先通过对ATT公司的IRM工作研究入手,以此为契机对美国上市公司IRM的特点以及对我国上市公司的启示进行了详细的分析IRM的发源地的美国,IRM工作主要包括上市公司与分析师关系,美国上市公司IRM去得了良好的效果 美国成功的IRM可以带给我们许多启示,许多成功的经验值得我们去借鉴,具体地讲我国上市公司应从以下四个方面开展IRM工作:第一是上市公司应尊重投资者尤其是中小投资者的利益;第二是建立完善的上市公司信息披露机制:第三是培养专门的IRM人才,建立专门的IRM机构;第四是加强与相关主题的研究与沟通 本文第四章主要论述了我国上市公司应如何构建有效的IRM战略IRM战略是公司战略的一部分,是为公司战略服务的,上市公司需要不断向已有的投资者和潜在的投资者介绍公司的经营和发展前景,以取得他们对公司及公司战略的认可,投资者关系管理的侧重点要以公司战略为基础,在迅速变化和竞争性的资本市场中,为企业战略的顺利实旌创造有利条件,保障企业长期稳定地发展 公司确定投资者关系管理战略大致可以分为以下五个步骤:(1)对公司的整体战略进行分析,以求达到与其他职能战略协调统一;(2)对本公司的市场状况进行调查,目的是获得证券市场的基本信息,以识别市场的需求和愿望;(3)分析公司的产业,以便有针对性的向投资者介绍公司的特点和发展战略思路;(4)考查投资者关系现状,这是系统实施投资者关系管理或改变投资者关系战略的基础;(5)制定有效的投资者关系战略 投资者关系管理无论采取何种渠道进行战略沟通,其主要目的都是向投资者展示公司的经营状况,以便使投资者了解公司投资决策的有关信息,而这些信息覆盖面应涉及到公司的各个方面;包括公司的发展战略 在IRM的渠道和方式上主要包括(1)上市公司的年报;(2)上市公司的公告;(3)上市公司的股东大会:(4)金融分析师会议和说明会;(5)上市公司网站等等 本文最大的特点是利用大量的数据对我国上市公司IRM进行分析,将理论与具体实践有机的结合在一起,并有针对性地对我国如何开展有效的IRM工作进行了论述关键词:上市公司,投资者,关系管理,研究 引 言 投资者关系管理(InvestorRelations英文缩写为IRM,有时也简称为投资者关系,InvestorRelations,英文缩写为IR)是指公司的战略管理职责,它运用金融流,以实现企业价值最大化,它既包括上市公司与股东,也包括在与投资者沟通过程中,上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理 IRM诞生于美国20世纪50年代后期,是随着资本市场的成熟和股权文化的兴起而产生和发展的1953年,美国通用电气公司