投资类现金流量表计算.ppt

(二) 项目投资的种类 1、现金流量的概念　????现金流量又称现金流动量,在项目投资决策中,现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出量的统称。这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。 ??　从时间特征上看包括以下三个组成部分：　 ?2、现金流量的作用　????企业在项目投资决策中并不是以利润评价项目经济效益的高低，而是以现金流入作为项目的收入，以现金流出作为项目的支出，以现金净流量作为项目的净收益，以此来评价投资项目的净收益。这是因为现金流量在项目投资决策中有以下两个方面的作用： ??　(1) 采用现金流量指标有利于考虑资金时间价值因素。 ??　(2) 采用现金流量指标评价投资项目的经济效益更符合实际情况。 ? 2、 完整工业投资项目 ??(1) 建设期净现金流量的计算。若完整工业投资项目的全部原始投资均在建设期内投入，则建设期净现金流量可按以下简化公式计算： ???建设期某年的净现金流量＝-该年发生的原始投资额 ??(2) 运营期净现金流量的计算。如果项目在运营期内不追加流动资金投资，则完整工业投资项目的运营期净现金流量可以按以下简化公式计算： ???运营期某年净现金流量＝该年净利润＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额＋该年利息 ???其中，该年回收额包括该年回收的流动资金和回收的固定资产余值。 ??? ? ?3、更新改造投资项目 ???(1) 建设期净现金流量的计算。如果更新改造投资项目的固定资产投资均在建设期内投入，则建设期净现金流量的简化公式为： ?? 建设期某年净现金流量＝-（该年发生的新固定资产投资－旧固定资产变价净收入） ???(2) 运营期净现金流量的计算。运营期净现金流量的简化公式为： ???运营期某年净现金流量＝该年因更新改造而增加的净利润＋该年因更新改造而增加的折旧额＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额＋该年因更新改造而增加的利息 * 分五个模块讲授项目现金流量分析、项目投资决策、证券价值及收益率的计算、证券投资决策等，并组织案例分析讨论。 模块一：项目投资现金流量分析 模块二：项目投资评价指标 模块三：项目投资决策应用 模块四：股票投资决策 模块四：债券投资决策 一、专业能力： 掌握项目投资现金流量的内容、现金净流量的计算方法，能运用项目投资的现金流量分析进行投资决策，选择合理的投资项目；完成项目计算期构成和项目投资资金构成知识导图。 二、方法能力： ?学会学习、学会工作；培养科学的思维方法、开拓创新的精神和严谨的工作作风；拓展自我天赋、可持续发展能力和创造性解决问题的能力。 三、社会能力： ?学会合作，学会做人，与他人和谐相处；具有良好的团队精神、职业道德和社会责任感。 步骤一: 认识项目投资 步骤二: 分析项目投资的现金流量 第一节??认识项目投资  一、认识投资  投资：特定的经济主体（国家、企业、个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期、向一定领域投入财力的经济行为。 特点: 目的性、时间性、收益性、风险性 意义： 是实现企业目标，增加股东财富，提高企业价值的基本前提；是企业发展的必要手段；是企业降低风险的重要手段。 引言：?请同学们思考：企业筹集到的资金如何进行投资，选择何种投资项目？是否进行证券投资？ 投资种类： 按投资方向：对内投资、对外投资（狭义）。 按投资内容：项目投资、证券投资和其他投资。 按投资涉及时间：长期投资、短期投资。 按投资与生产经营之间的关系：直接投资和间接投资 按投资在再生产过程中的作用：初始投资和后续投资 按投资项目之间的相互关系：独立投资、互斥投资和互补投资。 按投资的时间顺序：先决投资、后决投资。 按投资对企业的影响程度：战略性投资、战术性投资。 投资决策程序： 选择投资领域和投资对象－－评价投资投资方案的可行性－－投资方案的比较与选择－－投资方案的实施 －－投资方案的再评价。 二、项目投资 (一) 项目投资的概念及特点 　　项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。从性质上看，它是企业直接的、生产性的对内实物投资，通常包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资产投资等内容。　　 与其他形式的投资相比，项目投资具有投资金额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险大