国际金融6 外汇风险管理.ppt

国际金融实务 6 外汇风险与规避 知识目标 掌握外汇风险的概念、构成要素和类型； 了解外汇风险对企业生产经营的经济影响； 掌握不同类型外汇风险的规避手段和方法 技能目标 掌握并灵活运用外汇风险管理的各种方法。 6 外汇风险与规避 6.1 外汇风险概述 6.1 外汇风险概述 6.1 外汇风险概述 6.1 外汇风险概述 6.1 外汇风险概述 6.1 外汇风险概述 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.2 外汇风险管理方法 6.3 企业的外汇风险管理 6.3 企业的外汇风险管理 6.3 企业的外汇风险管理 6.3 企业的外汇风险管理 6.3 企业的外汇风险管理 6.3 企业的外汇风险管理 本章小结 谢谢！ 部分防范战略 防守型： 尽可能地对受险部分采取防范风险的措施，虽然没有多少风险收益，但也没有什么风险损失，以稳健经营为原则。 进攻型： 不仅对某些受险部分采取措施以防范外汇风险，当预测汇率有利波动时，有意识地使某些币种处于“超买”或“超卖”的地位，具有较强的投机性质 。 6.3 企业的外汇风险管理 提前或延期结汇 以金融交易弥补风险 调整合同条件 远期交易 美国 跨国 公司 选择 弥补 风险 方法 优先 顺序 外汇风险防范方法的选择 远期交易 1 借进外币贷款 2 “配对”管理 3 将外币转化为日元 4 提前或延期结款 5 发行外债 6 日本企业选择弥补风险方法的先后顺序 增加海外投资或贷款 7 企业外汇风险防范案例 例6-25 我国某外贸公司在2月底预计当年5 月底将收到德国进口商的货款，共 计50万德国马克，为了防止马克贬 值及从日本引进设备需支付日元的 需要，决定委托银行做一笔3个月 期的外汇买卖，卖出3个月期的德 国马克，买入日元，到期日为5月 31日，远期汇率DEM1=JPY64.24， 4月30日，该公司接到德国商人通 知，对方要求提前支付我方货款。 时值外汇市场上马克不断贬值，4 月30日银行交易室资料：即期汇 价：DEM1=JPY64.30/40，l个月 远期汇价：DEM1=JPY64.23/34。 交易内容： （1）2月底做一笔5月31日远期交割，卖出50万德国 马克，买入日元，使用汇率DEM1=JPY64.24，得到 3212万日元（50×64.24=3212万日元）； （2）4月30日即期：卖出50万德国马克，买入日元， DEM1=JPY64.30，得到3215万日元 （ 50×64.30=3215万日元） ； （3）4月30日一个月远期（5月31日远期交割）： 卖出日元，买入50万德国马克，DEM1=JPY64.34， 支出3217万日元（50×64.34=3212万日元）。 交易结果分析： 本例中，该公司2月底的远期交易，收回日元3212万， 4月底的掉期交易成本为0.04日元/马克，第（2）和 （3）项掉期成本：共计2万日元（3217-3215=2万日 元），但与2月底所做的远期交易所得3212万日元相 比，还是多得了1万日元 [（3215-3212）-（3217-3215）=1万日元]。从总体 上看，控制住了马克贬值给公司可能带来的更大风险。 * * 外汇风险概述 企业的外汇 风险管理 外汇风险 管理方法 3 2 1 2 外汇风险的构成要素 2 外汇风险的经济影响 4 外汇风险的概念 3 1 外汇风险的类型 3 3 外汇风险的概念 外汇风险的理解 外汇风险（Foreign Exchange Risk），又称汇率风险 （Exchange Rate Risk），是指一个组织、经济实体或 个人，因其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币 计价的资产或负债因外汇汇率的波动而遭受本币价值损 失或收益的可能性。 （1）外汇风险是由于经济主体持有外汇头寸、发生 不同货币间兑换或折算而产生的。 （2）外汇风险源于汇率变动的不确定性，汇率变动 是引发外汇风险的最直接因素。 （3）外汇风险是由于汇率变动而给经济主体带来损 失的可能性，而非必然性，既有损失的可能性也有 收益的可能性。 外汇风险 本币 外币 时间 外汇风险的构成要素 交易风险 会计风险 经济风险 外汇风险的类型 交易风险（Transaction Risk）是指从某项以外币计价结算的国际经