企业并购战略制定中的竞争情报.ppt

第六章企业并购战略制定中的竞争情报支持 引言 企业在决定进入新的行业、新国家地区时，往往会选择并购相关的现有企业来进入。但并购的成功率并不高，存在许多风险，如何正确选择目标行业和目标企业是并购成功的关键因素之一。 本章主要讨论企业并购战略制定过程中的竞争情报支持和保障的相关理论及方法，以及并购战略制定中的竞争情报解决方案，特别是如何对目标行业和目标企业相关情报进行尽职调查与分析等。同时以相关的案例对此模型进行实证分析。 目录 理论及方法 并购中竞争情报应用 案例情景 案例分析 6.1 理论及方法--收购的定义 并购的英文用MA表示，是MergersAcquisition的缩写。 兼并和收购的区别： （一）兼并： 根据权威性的《大不列颠百科全书》的解释是： “指两家或更多的独立的企业、公司合并成一家企业，通常有一家占优势的公司吸收另一家或更多的公司。” 兼并的方法： 1、用现金或证劵购买其它公司的资产；2、购买其他公司的股票或股份；3、对其他公司股东发行新股票以换取其所持有的股权，从而取得其他公司的资产和负债。 企业的兼并就是要实现被兼并企业控制权转移，而在市场经济环境下企业控制权的转移是建立在企业产权交易的基础上。我国1996年8月20日财政部颁布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》对兼并的含义也做出了相似的解释：兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人的资格或虽保留法人资格，但变更投资主体的一种行为。” 由此不难看出兼并的结果是被兼并对象法人实体资格的消失。 收购: 是指一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产，以获得该企业的控制权的行为。收购的结果是收购企业拥有目标企业超过51%的股票或股份（称为绝对控股收购），或者只获得50%及以下的股票或股份但能控制目标企业（称为相对控股收购）。 可以看出兼并和收购的最大的不同之一就是目标企业法人资格是否消失。 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 1.跨越地区限制，进入新的市场 通过并购当地企业迅速进入新的市场，这是很多大型企业特别是跨国企业打入新的市场所常用的方式。与直接在当地开厂生产销售比较，通过并购当地企业进入当地市场的模式具有周期短、降低成本、迅速掌握当地资源、规避某些当地法律、法规限制等优势。另外并购当地企业可以利用目标企业的销售渠道，直接进行生产经营，并拥有原企业的当地老客户资源，且直接拥有原企业在当地市场的份额。这些优势都是企业打入新市场所非常需要的。 2、完善企业生产链 根据迈克尔.波特的五力模型，企业竞争环境主要受到来自五个方面因素影响：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁、目前在同一行业的企业间的竞争。大型企业出于规避风险的考虑，通过并购上下游企业来提供主营产品生产资料供给和产品销售途径。此类并购中并购上游产业企业所占比例更高，因为 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 并购下游企业目的是将产品销售到并购企业中，从被并购企业获得资金，这对于整个集团来说属于资金的内部流动，集团自身并不创造利润。相对的，并购上游企业，可以利用上游企业的生产资料直接供给来降低采购成本，并规避由于市场原因造成的生产资料价格上涨的风险。 3.调整产业结构，实现多营化 企业并购有一种形式叫混业并购，即不同产品或服务企业之间的并购。购并双方处于不同的生产领域，提供不同的产品和服务，彼此之间没有生产经营和市场联系。通过混业并购调整企业原有的产业结构，实现企业的多营化发展。多营化经营的优势在于降低单一经营中唯一产品经营恶化给企业带来的毁灭性打击。而在产业结构调整中最极端的模式是通过并购最终实现主营业务战略转移。 4.扩大市场份额，实现垄断效益 通过并购同行业的企业，占有目标企业的市场份额，做大做强，其极端表现模式是通过并购最终垄断行业，实现垄断效益。 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 5.规避竞争风险，并购竞争对手 为了避免行业间的竞争，企业通过并购竞争对手来避免竞争风险是一个有效地手段。 6.实现规模经济 并购能给企业带来规模经济。规模经济是指企业因扩大某种产品的生产规模或经营规模而使收益增加的现象。企业的规模经济有个临界点，在这个临界点下随着规模的扩大导致平均成本降低的出现称为具有规模经济，相反超过了临界点，随着规模的扩大，出现单位平均成本的上升，称为规模不经济。在并购决策中规模经济是提到的最多的原因之一。 6.1理论与方法--并购目标的选择对并购成败的影响 选择合适的并购目标有利于实现企业战略目标 企业并购属于战略级的决策，不同企业