基于现金流量表的企业投资活动及发展前景分析――基于投资者及债权人视角.pdfVIP

第2011年第6期 商 业 经 济 No．6。20ll (总第375期) SHANGYEJINGJI TotalN0．”5 【文章编号】1009-6043(2011)6-0094-03 基于现金流量表的 企业投资活动及发展前景分析 ——基于投资者及债权人视角 杜菲 (华南师范大学南海学院，广东佛山528225) 【摘要】企业的各项投资活动对企业的生存与发展至关重要，企业投资活动的成败决定企业未来的兴衰。基于投资者及 债权人的视角。在企业对外提供的主要会计报表中．只有现金流量表把企业的经济业务分为了经营、投资和筹资三方面并分别描 述他们的现金流入流出情况。与其他几张抿表相比具有造假难度非常高，人为主观因素易于排除争优点，最容易还原企业真实经 济业务。分析表明，其可以准确把握企业的投资动向、投资的收益性及投资风险的大小，还可以对企业以前进行的投资活动及未 来发展前景进行正确评价。 【关键词】投资；投资活动；现金流量表；投资者及债权人；发展前景 【中图分类号】F230 【文献标识码】B 投资，是商品经济及其发展过程中最基本、最广泛的 一轮的对内投资；另外，有些企业当经营步入正轨，有一 经济活动。投资的内涵非常丰富，本文仅从微观的视角探 定余力时就会开始进行一些收益性或扩张性的对外投 讨企业的各项具体投资活动，包括初创期及后续发展期 资。其中，收益性投资不以控股或扩张为目的，主要是为 的各项投资活动，既包括企业的对内投资也包括对外投 了获得投资收益；而控制其他企业或取得子公司或其他 资。其中对内投资，主要是指企业对自身生产经营用设 营业单位等的扩张性投资，则主要是为了进行多元化经营 备、生产线、建筑物及无形资产等资产的投资；对外投资 或整合产业链等战略性规划的需要。这个阶段投资的成败 主要指企业对外的收益性证券投资及扩张性投资等。企 决定了企业是否能顺利实现规模扩张及其战略发展目标。 业现在的经营状况及未来发展前景如何的重要决定因素 企业的投资活动对企业的生存与发展具有如此重要 之一就在于企业过去及现在所进行的投资活动，企业投 的作用，作为企业重要利益相关者的投资者及债权人必 资活动的风险大小以及能否取得预期回报对企业的生存和 须能够正确分析企业的投资活动及未来发展前景，才能 发展至关重要；而另—方面，从投资活动的资金来源看，企业 做出有利于自身的正确决策。一方面，现金流量表把企业 投资所需资金主要来自于投资者和债权入，因此投资活动的 的经济业务活动明确划分为经营、投资及筹资三类分别 成败对企业的投资者和债权人自然也非常重要，这决定 描述其现金流状况；另一方面，从投资的资金来源看，其 了他们是否能取得预期投资收益或收回本金及利息。 中一部分来自于企业经营积累的资金。另一部分则来源 一、企业投资活动的内涵及重要意义 于筹资获得的资金(投资者投入和借债)，而这一信息在现 企业的投资包括初创期的投资以及后续发展过程中 金流量表中亦有充分体现。因此，企业的现金流量表比较 的对内及对外投资等。初创期的投资主要在于购建设备、 完善及准确地反映了企业的投资活动状况，我们可以从 厂房以及企业初期的开办费等，属企业的原始投资。这个 现金流量表人手，以现金流量表中投资活动的现金流量