燃料油市场月度分析报告.doc

目 录 一、国际燃料油市场状况…………………………………………3 国际原油市场综述 新加坡燃料油价格趋势 影响油价走势因素 市场供应方面： 新加坡套利船货 新加坡库存报告 亚洲炼厂动态 市场需求方面： 亚洲市场需求 中国进出口数据分析 二、国内市场方面……………………………………………… 9 华南市场综合报道 华东市场综合报道 山东市场综合报道 三、未来3个月燃料油市场走势估计………………………… 21 a. 原油价格影响消息面 b. 国际燃料油市场需求方面 c. 国际燃料油市场供应方面 d. 对经销商和用户抽调查 e. 未来国内燃料油需求量的估计 附：1.近期国内主要炼厂装置检修计划 2.燃料油200910月数据汇总 国际燃料油市场状况 1、原油概况：金秋十月，是一个收获的季节。在本月，美国股市在上市公司向好的第三季度业绩报告支撑下“收获”单日最大涨幅，道指更是一度突破万点；在本月，受投资者风险偏好回温的推动，欧元兑美元汇率“收获”了年内高点，美元指数因而不断刷新年内低点；在本月，纽约原油期货中基金净持仓量持续增长，“收获”2008年3月以来的最大值；也正是由于前三者，国际油价在本月屡破重要关口，“收获”了年内最高位。 本月WTI原油期货最高价格为81.37美元/桶，最低价格为69.57美元/桶，均价为75.82美元/桶，月均价比上月均价上涨6.41美元/桶，上涨幅度为9.23%。布伦特原油期货最高价格为79.69元/桶，最低价格为67.2美元/桶，月均价为73.93美元/桶，较上月上涨5.83美元/桶，上涨幅度为8.56%。 推动本月油价上涨的因素：1.上市公司第三季度业绩报告相继出炉，推动股市持续攀升，改善了投资者对经济前景的信心；2.受股市走高和澳大利亚央行意外加息的影响，汇市美元兑一篮子货币汇率不断下滑，屡创年内新低；3.美国商业汽油库存反季节性大减、原油库存增速放缓；4.投机基金在原油期货中的净持仓量呈直线上升趋势，油市投机氛围浓厚。 推动本月油价下跌的因素：1.股市受欠佳的企业业绩报告拖累高位下滑，负面的行业经济指标亦重燃投资者对经济前景的担忧；2.投资者风险偏好降温，以及各国政府对疲软美元微词颇多，支撑美元从年内低位反弹；3.面对当前高位国际油价，欧佩克和非欧佩克产油国增产意向浓厚，油市供需矛盾引发投资者的担忧；4.投资者在油价冲上80美元/桶高位后纷纷获利卖盘打压油价。 2、燃料油价格趋势： 09年10月份，新加坡180CST燃料油现货价格在414.78-468.19美元/吨区间波动，新加坡380CST燃料油现货价格区间在413.4-463.51美元/吨之间。原油价格扶摇直上，新加坡燃料油价格随之发动大幅反弹。截止本月末，新加坡180CST燃料油现货均价443.71美元/吨，较9月均价426.55美元/吨上涨17.16美元/吨或4%。 市场利好因素：1，受原油价格暴涨推动；2，全球炼厂削减开工率导致燃料油市场收紧，给市场带来比目前大得多的支撑。 市场利空因素：1，由于运抵亚洲、尤其是新加坡的供应增加；2，由于复杂炼油利润更为疲软，更多燃料油供应已出现，在美国尤其如此，而亚洲的地区性燃料油需求下降幅度更大。 新加坡燃料油价差：：： 库存方面：新加坡燃料油商业库存10月以来偏低震荡，月初持续下滑，中旬探至2000万桶水平线之上，中东燃料油的集中到货是中旬新加坡燃料油商业库存数量迅速反弹的原因所在，月底再度回落至2000万桶水平线之下。10月以来，中东燃料油供应膨胀，截止到本周为止燃料油出口约有100万吨左右。 2、需求方面： 　 2009年9月 环比 同比 2009年1-9月 累计同比 进口 1,596,491 -2% 16% 19,273,465 17% 出口 608,732 -25% 3% 5,738,126 10% 出口方面，月中国出口燃料油万吨，环比%，同比涨%。保税船供油需求月出口呈现较幅度的。9月出口量占进口量比例扩大至39.74％，可见外强内弱的局面促使进口商不得不放大出口脚步以获得利润显示中国沿岸船供市场需求不及周边国家。 故月出口呈现较幅度的。? 海关数据显示，9月全国燃料油进口量环比仍继续小步下跌，其中华北地区表现最为突出，当月数量仅有7万吨，环比暴跌63%，其所占全国进口份额也出现明显下滑，为5%，环比下降7个百分点。对此，业内人士指出，9 月山东地炼炼油形势恶劣，对原料需求陷入低谷，导致华北地区，尤其是天津港当月进口量骤然下降的主要原因。以山东地炼为例， 9月山东地炼炼油亏损徘徊在400元/吨以上高位，使得当地炼厂炼油兴致颇受打击。因此，山东进口量也小幅降温。不过，与此同时，华东地区9月燃料油进口量却出现明显涨幅，约为34.9万吨，环比上升35%，