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《公司金融学》测试题六参考答案 一、判断题 1、错； 2、对； 3、错；4、对； 5、错 二、名词解释 见名词解释和教材 三、问答题 见教材 四、计算分析题 1、解：在资本限额32万元内，进行各种投资组合，然后计算出每一种投资组合的平均盈利指数和平均净现值，在此基础上进行最佳投资决策。以上例资料进行投资组合以及加权计算盈利指数和净现值如下表所示： 投资组合 初始投资CF0 净现值NPV 盈利指数PI BDE 320,000 340,000 2.06 ACD 320,000 280,000 1.86 ACE 300,000 230,000 1.64 ABD 280,000 270,000 1.72 ADE 250,000 280,000 1.65 ABE 260,000 220,000 1.5 BC 280,000 190,000 1.46 BD 230,000 240,000 1.47 上述计算表明：投资组合BDE和ACD均在资本限额32万元内，净现值中BDE34万元高于ACD28万元；而加权平均盈利指数比较，BDE也高于ACD，故选择组合BDE。 2、解：当折现率为5％时，项目的净现值： ＝380.96＋272.1＋172.76－800＝25.82万元 同理可计算当当折现率为7％时，项目的净现值为－0.88万元， 内部收益率为： 同理可计算当资本成本率为10％，大于内部收益率，项目不可行，此时项目的净现值为： NPV＝－38.18万元，小于0，项目不可行。 3、解：现金周转期＝100－54＋65＝111天 每天现金需要量＝580÷365＝1.59万元 最佳现金持有量＝111×1.59=176.49万元 4、解：投资组合的期望收益： 投资组合的方差： 投资组合的标准差： 计算得投资组合的期望收益为17.5％，投资组合的标准差为7％ 5、解：该公司股票的贝塔（β）系数为