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市场动态 中国期货市场发展的若干重要问题研究 安 毅 常 清 (中国农业大学期货与金融衍生品研究中心，北京 100083) 摘要：进入21世纪后，中国期货市场迅速进入新的发展阶段。本文认为，我国期货市场的突出问题是现实中的发展定位 模糊，落后于理论研究；在市场成熟度方面，存在虚假繁荣，其中既有统计比较方法的不足，又有体制设计的缺陷，既 有市场结构的积弊，又有投资行为的扭曲。为此，提出应以战略观、全球观和大局观确立期货市场的发展新思路和长远 定位，力争将我国期货市场真正打造成为服务国内产业发展和经济安全的全球性大宗商品定价中心。 关键词：期货市场；期货市场结构；期货市场战略；大宗商品定价中心 Abstract: China’s futures market has entered a new development stage since the new century. However, one problem is that the practice of management related to the markets development is ambiguously positioned and fell behind the theoretical research. Another problem is the illusory boom of futures markets because of the statistical disfi gurement, the fl aw of system, the frailty of market structure, and irrational investment. After the analysis of these problems, this paper put forward that the development and long-term positioning of futures market should be based on the strategic view, global view and a bigger picture. China’s futures market should be built as a global commodity pricing center to service national industrial development and economic security. Keywords: futures market, futures market structure, futures market strategy, commodity pricing center 作者简介：安毅，中国农业大学期货与金融衍生品研究中心，副教授。常清，中国农业大学期货与金融衍生品研究中 心，教授、博士生导师。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 扩大，发达国家期货市场的功能和影响力得到了迅速 中国期货市场的发展定位 提升，也使得全球主要的大宗商品贸易定价日益以期 进入21世纪后，中国期货市场无论交易规模、上市 货市场价格为形成基准(见表1)[4]。发达国家凭借强大的 品种还是市场结构、管理制度都取得了很大进步，已经 经济实力和市场基础，形成了以CBOT(芝加哥期货交易 处于从规范发展向创新发展的转型阶段，但“新兴加转 所)主导农产品价格、LME(伦敦金属交易所)主导有色金 轨”的基本特征还没有发生根本性变化，高成长性和高 属价格、TOCO M(日本东京工业品交易所)主导橡胶价格 波动性并存现象十分突出。因此，制度性、结构问题就 和NYMEX(纽约商业交易所)主导能源价格的国际定价中 成为制约我国期货市场深化发展的症结所在 [3]。基本的