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2015-08-14 发布于重庆
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2004 8 Aug . 2004 6 4 Journal of Shanxi Finance and Tax College Vol. 6 No. 4 沪市股票规模效应的实证研究高晔红 ( , 21 021) : 股票市场规模效应是指以股票市值为衡量标准的公司规模的大小和该股票的市场收益率之呈相反的关系文章研究的目的就是验证我国股票市场是否也和欧美股票市场一样存在规模效应从上海股票市场随机抽取 0 家规模各异的上市公司, 对其2001 年~ 2003 年3 年来的实际收益率正常收益率异常收益率进行实证研究, 得出上海股票市场存在规模效应的结论 : 规模效应; 异常收益率; CAPM : F830. 91 : A : 1008- 9306( 2004) 04- 0018- 03 19. 8% ; , , , , , : Banz , KeimReinganumBlume Stambaugh 1 , , , , , ? ( 1999) , , , , , , , ( 一) 研究方法与理论基础 , CAPM , ( AR ) Banz ( NR) , , , , , CAPM CAPM , , 1936 ~ 1977 : : 2004- 04- 10 : ( 1981- ) , , , : 18 E ( R i) = Rf + i[ E ( R m) - Rf ] (3) , E( R ) i ; E ( R ) i m ; R ; = cov , Rftn= ( 1+ i n) 1/ 12 - 1, i f i t tn 2 n t (Ri, Rm)/ ( Rm) , , 2003 , Rmtn 0. 082% 0. 082% 0. 06% ( 二) 样本数据及分组 (4) N R 2000 1 1 , , , 0 , , 2001