第一章_内部控制的基本理论.ppt

如何理解内部控制是一个过程，它为目标的实现提供合理保证？－－通过过程把握尽量保证结果正确 案例：##交易性股票投资的决策过程 内部审计：交易性股票投资的审计监督 财务部：在 保证资金流 动性、安全 性前提下提 供资金额度 投资部：投资策略 的制定，包括风险 管理的有效性标准、 风险承受度、股票 与债券的比例等。 证券期货部：按规定 进行投资组合、严格 执行每支股票投资额 度以及强行平仓标准 和及时报告制定。 2.1.5 全面风险管理阶段 【提示2】2010年4月26日，我国财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制配套指引》。该配套指引包括18项《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》，并规定自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司执行，2012年1月1日起在上交所、深交所主板上市公司执行。《指引》连同此前发布的《基本规范》，标志着适合我国企业内部控制规范体系已基本建成，为我国企业实施全面风险管理提供了保障。 总结 内部控制制度凝聚了世界上古往今来的管理思想和实践经验。作为风险管理的基本工具，内部控制是一个历史范畴，其内涵随企业经营环境的复杂化和经营业务的多样化在不断丰富。它已经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构、内部控制整体框架和企业风险管理总体框架等五个阶段。 “控制”的实施就是对偏离目标（战略目标或其他目标）行为的检查和纠正。确定风险控制目标是建立全面风险管理系统的基础工作。没有目标，控制就会失去方向。公司的内部控制具有价值增值功能。 2.2 内部控制的目标定位 2.2.1 内部控制的经济价值 一、公司经济价值计价标准的选择 在众多的企业经济价值计量方法中，选择公认的内在价值法是合理的。所谓内在价值，是指企业未来现金流量净额在一定的风险贴现率下的现值，它反映的是企业未来的获利能力和抵御风险的能力。 2.2.1 内部控制的经济价值 二、企业内在经济价值的计量 ☆上市公司的价值＝股票数量×股票市价； ☆非上市公司的价值则为： 2.2.1 内部控制的经济价值 从公式中可知：非上市公司的价值为未来公司赚取的现金流量净额按一定的折现率折算到现在的价值。其中： ☆ Ft ：公司未来每年赚取的现金流量净额； ☆ i：折现率＝无风险因子＋风险附加因子； ☆ t=1、2…n，是公司持续经营的时间（即公司的经济寿命）。 2.2.1 内部控制的经济价值 三、内部控制实现公司经济价值增值的途径 ☆通过改善公司现金流量净额来实现价值增值 ；（增加分子） ☆通过降低公司包含风险附加的贴现率来实现价值增值 ；（减少分母） ☆通过推动公司的可持续发展实现价值的增值 。（做长加法，增加加项） 2.2.1 内部控制的经济价值 内部控制具有价值增值功能，即增加PV值，主要表现在： ☆改善每年的现金流量净额Ft ； ☆有效控制风险水平，降低折现率i ； ☆增强公司的免疫能力，延长公司持续经营的时间t 。 因此，良好的内部控制是公司的一项经济资源，这就是内部控制的经济价值。 2.2.2 内部控制的目标 内部控制的基本目标是通过风险控制来实现价值增加的经营目标。公司的价值构成公式为： 公司整体价值=财务资本价值+人力资本价值+制度资本价值（业务流程内控制度、治理结构等）+客户资本价值±σ（误差）。 财务资本与人力资本是通过制度资本联结起来的，其中：人力资本、制度资本和客户资本是可再生资本。 2.2.2 内部控制的目标 内部控制目标具有层次性，包括战略控制目标、一般控制目标和业务控制目标三个层次： 战略控制目 标 董事会视角 一 般控制目标 管理层视角 业务控制目标 操作执行层视角 2.2.2 内部控制的目标 一、战略控制目标 内部控制的战略控制目标是公司的可持续发展和价值最大化（或股东财富最大化），根据公司价值计量模型可知，由于： ☆ Ft ＝当年不发生现金支出的费用＋利润 ☆ i=无风险因子＋风险附加因子 而当年不发生现金支出的费用和无风险因子这两个因素在特定期间是个常数，公司无法控制。 2.2.2 内部控制的目标 因此，公司的价值最大化，意味着： ☆特定条件下的利润最大化； ☆特定条件下的风险最小化； ☆特定条件下的持续经营时间最长化。 或者说，公司价值最大化是利润、风险、持续经营时间的最佳均衡状态。 2.2.2 内部控制的目标 我国财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定的《企业内部控制基本规范》第一条指出：“为了加强和规范企业内部控制，提高企业经营管理水平和风险防范能力，促进企业可持续发展，维护社会主义市场经济秩序和社会公众利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国会计法》和其他有关法律法规，制定本规范 ” 。 2