第一章绪论(财务管理-西南民族大学).pptVIP

财务管理 西南民族大学管理学院 2010年3月 第一章 绪论 财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的基本原则 财务管理环境 万通公司专门设计和制造电子游戏机控制台的软件。公司成立于1997年。1999年公司的销售收入超过2000万元。公司创办时，曾用其仓库向银行借款200万元。现在，公司的财务经理认识到当时的融资数额太小了。长远来看，公司计划将其产品扩展到教育和商业领域。然而，目前公司的短期现金流量有问题，甚至无法购买20万元的材料来满足其客户的订货。 万通公司的经历反映了财务管理研究的基本问题： 公司应该采取什么样的长期投资战略？ 如何筹集投资所需的资金？ 公司需要多少短期现金流量来支付其帐单？ 一、财务管理的概念 现代公司发展过程中，财务经理是一个很重要的角色 20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动 20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权 20世纪60年代以来，财务经理是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。 作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响公司的成败。 流动资产 固定资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益 债务融资 权益融资 资本预算 净营运资本 流动资产管理 图1—1资产负债表模式 资产=负债+所有者权益 财务管理内容 1、公司应该投资于什么样的长期资产？ “资本预算” 或 “资本性支出” 2、公司如何筹集资本性支出所需的资金？ “资本结构”：负债资本与权益资本 “股利政策”：股利支付率决定了留存收益（权益资本） 3、公司应该如何管理它在经营中的现金流量？ “净营运资本管理” ：流动资产管理 流动负债管理 财务管理概念：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。 总会计师 财务主管 1、规划与控制 1、提供资金 2、编制报表并加以解释 2、与投资人联系 3、评价与咨询 3、短期理财 4、税务管理 4、银行往来与财务保管 5、向政府提出报告 5、放款与收款 6、保护资产 6、投资 7、经济估价 7、保险 二、财务管理目标 （一）利润最大化目标 利润最大化：是指企业在预定的时间内实现最大的利润。 以利润最大化作为财务目标的意义：可以促使企业讲求经济效益，有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高，并使社会财富快速增长。 以利润最大化作为财务目标的不足：概念含混不清；未考虑风险问题；忽略了报酬的时间价值；忽略了自有资金的成本。 （二）股东财富最大化目标 优点：1考虑了货币时间价值和投资风险价值； 2目标容易量化，便于考核与奖惩； 3克服了管理上的片面性和短期行为。 缺点：1公司股票价值并非公司所能控制，其价值波动与公司财务状况变动并非完全一致。 2未考虑债权人及公司员工等有关方面的利益。 3只适合上市公司。 （三）企业价值最大化目标 企业价值最大化扩大了考虑问题的范围，注重在企业发展中考虑各方利益关系。缺点在于目标不易量化。 三、财务管理的基本原则 原则1：风险收益的均衡 ——对额外的风险需要有额外的收益进行补偿 原则2：价值的衡量要考虑的是现金流而不是利润 米兰公司从事服装生产与贸易。年初，公司支付90万元购买各种原材料。到年底，公司销售服装3000件，收入（应收帐款）100万元。 损益表（会计角