3 投资项目评价基本要素20100919.ppt

北京科技大学 经管学院 刘明珠 经济与管理讲义 北京科技大学 经济管理学院 刘明珠 项目评价与管理 主讲教师：刘明珠 北京科技大学 经济管理学院 Liumz@ustb.edu.cn Tel目 录 1、导论 2、投资项目可行性研究 3、投资项目分析基本要素 4、资金的时间价值 5、基本评价方法和基本指标 6、不确定性分析 7、国民经济分析 8、财务效益评价 9、项目管理 基本要素 3.1 投资 3.2 成本 3.3 销售收入 3.4 税金 3.5 利润 3.1 投资 投资的一般概念 固定资产投资 流动资金投资 无形资产投资 建设投资 总投资 3.1.1 投资的概念 经济学：投资是指个人或单位寄希望于不确定的未来收益，而将资金或其他形式的资产投入经济活动的一种经济行为。 金融学：投资是指投资人以金融工具为投资对象，以期将来取得一定投资收益的行为。 投资学家威廉 夏普：投资就是为获得可能的不确定性未来值而做出的现值牺牲。 特点：主体性、价值型、时间性、权益性、风险性 投资筹集渠道：资本金、财政拨款、贷款、发行债券和股票、利用外资 3.1.2 投资分类 1、按投资产品的类别 实物投资和金融投资 2、按资产是否提供了可分割性 可分割投资和不可分割投资 3、按持有金融资产的方式 直接金融投资（证券投资）和间接金融投资 4、按资金期限的长短 长期投资和短期投资 一般的工业投资项目-总投资 总资产=负债+所有者权益 3.1.3 固定资产投资 固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产： 1.为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的； 2.使用寿命超过一个会计年度。 固定资产同时满足下列条件的，才能予以确认： ①与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业； ②该固定资产的成本能够可靠地计量。 固定资产投资的构成 固定资产投资对经济增长的拉动作用 若当年的固定资产投资增加1个百分点，我国的国内生产总值将增加0 .89个百分点， 在拉动经济增长的消费、投资和净出口“三驾马车”中，投资的增长是近年来我国经济增长的主动力。 固定资产折旧方法 （1）年限平均法 （2）工作量法 （3）加速折旧法 双倍余额递减法 年数总和法 3.1.4 无形资产投资 无形资产 目前国际上常用的无形资产主要有: (1)市场资产。品牌(如企业品牌、服务品牌);与客户的关系(如长期客户、销售网、分销渠道);合同(如特许经营权协定、专利使用权协定)等。 （2)知识产权资产。专利权、计算机软件、互联网上的域名、版权、商标、商业秘密、技术秘密、IS09000质量体系认证、绿色食品标志使用权等。 (3)组织管理资产。领导者能力、企业文化、企业管理方法、信息技术交流、网络工作系统、融资关系等。 3.1.5 递延资产投资 递延资产是企业发生的不能全部计入当年损益、应当在以后年度内分期摊销的各项费用。包括开办费、租入固定资产的改良支出等。 从定义上说，递延资产应当同时具备三个基本条件: 第一，是费用性支出，不应包括资本性支出; 第二，是企业实际发生的，应采用实付制核算，不应包括一些预提项目; 第三，所产生的潜在效益应超过一年或受益期在一年以上，所发挥的功能会延及以后年度。 3.1.6 流动资金构成 流动资金:指为维持生产所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产包括：存货、库存现金、应收账款、预付账款。流动负债包括：应付账款、预收账款。 基本要素 3.1 投资 3.2 成本 3.3 销售收入 3.4 税金 3.5 利润 3.2 成本 总成本费用的含义 总成本费用的构成 产品成本项目 总成本费用要素 固定成本与可变成本 经营成本及机会成本 3.2.1总成本费用 总成本费用是指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用，等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。 总成本估算法1：生产成本加期间费用法 总成本费用=生产成本（制造成本）+期间费用 生产成本（制造成本） (1)直接材料费 (2)直接燃料和动力费 (3)直接工资 （4）制造费用 期间费用 (1)管理费用(2)财务费用(3)营业（销售）费用 总成本估算法2 生产要素法 （1）外购原材料 （2）外购燃料、动力 （3）工资及福利费 （4）修理费 （5）折旧费 （6）维简费 （7）摊销费 （8）财务费用（利息支出） （9）其他费用 总成本费用可分解为固定成本和可变成本 固定成本：折旧费、摊销费、修理费、工资和福利费（计件工资除外）、其他费用等，通常把运营期发生的全部利息也作为固定成本。 可变成本：外购原材料、燃料和动力费、计件工资等。 注意 折旧和摊销并不是企业实际的支出，而只是一种会计手段，把以前发生的一次性支出在生产经营期