欧盟跨国并购反垄断审查及其启示.pdfVIP

’ ObserversNotes 欧盟跨国并购反垄断审查及其启示 朱凌燕 进入 世纪以来,钢铁业进 性分析来界定相关市场的方法 产品和碳钢、镀层钢板、铝、塑料 21 入新的一轮增长周期,全球钢铁 在并购审查中已为各国普遍采 及玻璃等其他材料在很大程度 产能利用率达到97%,为进一步 用。 上具有替代性,但欧盟委员会在 提高竞争力,钢铁业联合重组和 (一)相关产品市场 调查中发现,冷轧不锈钢板与其 并购此伏彼起,新的跨国公司不 在钢铁企业的并购中,相关 他产品相比,由于生产工艺的不 断出现,国际市场也在进行着重 产品市场的划分与从生铁、粗钢 同,耐腐蚀性、机械和物理性能 新划分。2006年,全球粗钢产量 到最终成品钢材的不同加工阶 的差异,以及产品成本上的优 排名前二位的两大钢铁公司并购 段密切相关。粗钢是钢材产品的 势,很难为其他材料所替代,同 成立阿塞洛—米塔尔钢铁公司, 中间产品,粗钢生产只是钢材生 时,对特殊生产加工设备的投资 引起了全球钢铁业的震惊,有关 产过程中的一道工序,因此,粗 也排除了在短期内转换为生产 国家的政府、企业及学术界对该 钢产量仅是衡量市场竞争的基 其他材料的可能性,从而将不锈 并购实施后对全球钢铁市场产生 本分析指标之一,钢铁市场的竞 钢冷轧产品界定为一个单独的 的影响表示了关注。下面,我们将 争主要是体现在不同品种的钢 相关产品市场。欧盟还从供给替 对欧盟钢铁企业跨国并购案例进 材产品上,尤其以高附加值、高 代性角度对是否需要进一步细 行分析,探讨跨国并购反垄断审 技术含量的钢材品种的竞争最 分冷轧不锈钢板材产品市场进 查中的主要考量要素,以及对我 为激烈。根据欧盟以往的并购案 行了研究,如是否需按照欧洲煤 国外资并购竞争政策审查的启 例,钢材产品市场被划分为碳 钢共同体 ( )条约划分为 ECSC 示。 钢、特殊或高合金钢、不锈钢、电 500毫米以上或以下的产品,是 工钢市场。具体案例中界定相关 否需区分奥氏体钢或普通钢,由 一、相关市场的界定 产品市场时还需要判断是否需 于生产和供给上存在很强的替 相关市场的界定是确定企 要细分。 代性,上述产品仍被划分在同一 业间竞争界限的一种工具,是计 以德国克虏伯、蒂森和意大 相关产品市场内。 算市场份额的基础,也是欧盟并 利里瓦、 、 公司联合 在并购 公司的案例中 FalckTadfin AST , 购审查分析的初始起点。为准确 并购原意大利 Ilva公司分拆后 欧盟对电工钢片的相关产品市 界定相关市场,一般需要对数额 的AST公司 (以下称并购AST 场进行了界定,认为:虽然没有 不大、长期性的相对价格提高引 公司案例)中相关产品市场的界 必要按照欧洲煤钢共同体( EC- 起的需求替代和供给替代进行 定为例,欧盟将冷轧不锈钢板材 SC)条约的500毫米进一步细分 测试( 产品界定为一个相关产品市场。 产品市场,但是需要按照晶粒取 SSNIP asmallbutsignifi- 并购方为争取界定一个宽泛的 向 ( )和无 晶粒取 向 cantnon-transitoryincreasein