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豆粕有望出现反弹 华证期货农产品研发 本周国内只有短短的3个交易日，十一长假的不确定因素给这三天的交易蒙上了阴影。一方面交易保证金比例提高迫使部分持仓了结，一方面在降低风险的考虑降低仓位；这都使得这3个交易日价格保持平稳。节后预计将因为新的资金的涌入而打破这一短暂的横盘走势。 豆粕总体供需概况 数据来源：国家粮油信息中心 数据来源：国家粮油信息中心 国内豆粕现货价格走势 从上图可以看出，国内豆粕现货价格在双节来临之前的备货潮中开始呈现上行态势，预计这种上行还会持续几周。 中国农产品市场趋势指数报告 数据来源：国家粮油信息中心 9月17日，国家粮油信息中心发布本周“中国农产品市场趋势指数”报告。 中国大豆市场需求趋势指数为51.9，较上周指数53.1降低1.2，远高于去年同期44.4的需求指数，继续处于50的中性需求水平之上。美盘大豆期价在连续两周下跌后，本周二因市场担忧后期可能出现霜冻天气暴涨近7%，国内厂商采购进口大豆观望心理明显增强。 　　市场分歧度指数为4.8，与上周指数4.8持平，该指数继续处于10.0以下的无分歧水平，反映出调查参与者对未来几周大豆市场需求预期基本一致。 中国豆油市场需求趋势指数为48.3，较上周指数52.5降低4.2，连续第三周下降，但仍高于去年同期43.3的需求指数，处于50的中性需求水平之下。受内外盘大豆产品和植物油期价超跌反弹的影响，本周三国内豆油现货价格止跌回升，厂商采购观望心理再次增强。调查参与者认为，目前国内豆油供应充裕，厂商双节前的采购备货基本结束，随用随购将是厂商主要采购方式，未来几周国内豆油价格大幅上涨的可能性不大，豆油需求将保持较低水平。 　　市场分歧度指数为9.4，较上周指数7.6扩大1.8。该指数继续处于10.0以下的无分歧水平，反映出调查参与者对未来几周豆油市场需求预期基本一致。 　　中国豆粕市场需求趋势指数为49.3，较上周指数48.2提高1.1，高于去年同期47.5的需求指数，继续处于50的中性需求水平之下。本周国内豆粕价格先跌后涨，周三沿海地区43%蛋白豆粕报价全部超过3400元/吨，贸易商和饲料养殖企业采购积极性有所提高。调查参与者认为，9月和10月我国大豆进口量继续下降，豆粕价格出现大幅下跌的可能性不大，同时双节前饲料养殖企业豆粕采购备货数量有望增加，未来几周国内豆粕需求将会保持相对较高的水平。 市场分歧度指数为5.5，较上周指数7.7缩小2.2。该指数继续处于10.0以下的无分歧水平，反映出调查参与者对未来几周豆粕市场需求预期基本一致。 从报告来看，未来短期内大豆的需求减少，而豆油供应已充裕，预计商家会减少压榨量，对豆粕价格起到提振作用。 大豆压榨利润走势： 从大豆压榨利润图表来看，目前外盘进口大豆的压榨利润开始走低，而国产大豆的压榨利润亦开始走平，东北大豆压榨保本价格亦开始走平，豆油供应的充裕导致压榨利润走平。 基金持仓动向： 数据来源：CFTC. 从CFTC提供的期货和期权合并持仓来看，基金在连续减持多头净部位以后于上周出现了增持，可以看出基金对于豆粕的偏多态度。 综合 从以上诸多方面来看，豆粕近期偏于上行，我们预计短期内豆粕上行概率较大。 大连商品交易所-和讯网十大期货研发团队评选团队投稿