k中国汽车行业季度分析报告.doc

目 录 I汽车行业基本运行情况 1 一、影响汽车产业发展的宏观经济因素分析 2 二、汽车工业产销平稳增长，但盈利能力下降 4 （一）汽车产销仍保持较为稳定的增长 4 （二）汽车价格下降导致汽车整体盈利能力下降 9 三、增速放缓加剧汽车企业分化 10 （一）汽车大型企业竞争优势依然稳固 11 （二）主要轿车厂家与品牌加快分化 12 （三）多数企业盈利水平下滑 14 II汽车行业的重点问题分析 15 构成整车特征的汽车零部件进口管理问题分析 15 一、KD装配汽车的现状与发展趋势 15 二、KD装配汽车盛行的四大主要原因分析 17 三、KD装配汽车对我国汽车工业发展的影响分析 19 四、《办法》对整车特征的界定分析 20 五、《办法》对我国汽车工业发展的作用分析 23 六、对《办法》实施后的政策效果评价 26 III结论与预测 29 1、短期内汽车产销规模依然受到一定压制 29 2、盈利增速减缓、分化趋于明显 29 3、加息对汽车产业的抑制作用不会太大 29 4、前9个月车价下降11%，第四季度仍有走低可能 30I汽车行业基本运行情况 较之前几年30%-40%甚至更高的增长幅度，三季度汽车业确实出现了增速下降的态势，但那是在基数扩大后的一个必然结果。汽车业作为一个上下游关联度极大的产业，在目前燃油、原材料供给和道路交通条件紧张的形势下，适度发展不仅可以避免大起大落所造成的巨大冲击，更能发挥支柱产业应有的作用。因此15%-20%的发展速度对于目前的中国汽车业来说是合理的。 一、影响汽车产业发展的宏观经济因素分析 1、快速稳定的经济增长为汽车快速发展提供基础 国民经济的增长是影响汽车市场发展的重要因素。世界发达国家汽车工业发展都与国民经济发展直接相关，并基本保证与GDP的同步增长。中国汽车工业正处于高速增长期，且作为国民经济的支柱产业，其增长率要高于GDP增长，也高于其他汽车工业快速增长国家的平均水平。GDP 增速将进一步减慢，大致在9.0%左右。良好国民经济走势决定了汽车产业能保持在一个快速稳定的增长水平。 图1-1 2001年-2004年GDP与汽车、轿车增长率关系图 数据来源：GDP数据来源于国家统计局，汽车销售数据来源汽车工业协会 2、固定资产投资放缓抑制汽车潜在需求 在今年的一系列的宏观调控下，经季节调整后的固定资产投资累计增长率已经连续7个月回落。截至9月份，全社会固定资产投资增长27.7%，增幅比上半年回落0.9个百分点。改变人们对收入预期的判断，表现为有支付能力的购买需求发生变化，从而导致购买能力分配上的变化。汽车作为高价耐用消费品，宏观紧缩后对汽车行业的购买能力下降了，从而导致消费者购买需求也发生了变化。）如停车费保险费用，都直接间接提高了整个社会的汽车消费成本。 数据来源：国家统计局 4、原材料价格上涨增加汽车销售成本 众所周知，汽车是一个产业链长，辐射面广。钢铁、机械、电子、橡胶、玻璃、石化、建筑、服务等156个相关产业的发展上游产品价格的上涨国家统计局发布的相关资料显示：“与上年同期相比，1-8月工业品出厂价格上涨5.20%，原材料、燃料动力购进价格上涨10.40%。 数据来源：国家统计局 二、汽车工业产销平稳增长，但盈利能力下降 （一）汽车产销仍保持较为稳定的增长 从汽车产销总体发展趋势来看，今年前三季度的车市呈现一个先扬后抑的“倒钩形”。一季度在前两年汽车产销超高速增长势头的推动下，汽车产销继续一路走高，3月产销达到最高值，并双双突破50万辆，分别达到56.74万辆和54.26万辆；进入二季度，汽车产销调整的趋势开始逐渐显现，其中5月产销降幅最大；三季度汽车产销降幅较二季度有所减缓，产销同比增量明显低于一季度和二季度。截止2004年9月底累计生产汽车385.51万辆，同比增长19.28%，累计销售汽车372.93万辆，同比增长18.36%，产销同比增幅与上年同期相比回落16.49个百分点和11.80个百分点。基本上汽车产销仍然继续保持较为平稳的增长态势。 图1-4：2004年前三季度的汽车产销趋势 数据来源：汽车工业协会，《汽车产销工业快讯》 1、轿车产销增幅下降明显，理性发展趋势开始逐渐显现 自今年6月份我国轿车月度销量跌到谷底以来，7月份起国内车市开始缓慢恢复。连续3个月同比上升，且增幅逐月扩大，同时，国内轿车厂家的工业库存也在逐步减少。但由于去年基数较大的关系，9月份我国轿车销量同比明显下降。截止9月底，轿车累计产销180.36万辆和170.00万辆，同比分别增长22.02%和20.68%，与上年同期相比增幅回落65.21个百分点和48.15个百分点。在所有九大类车型中，轿车的销售仍占主要部分，占所有车型销售的45.58%，比排在第二位的轻型载货车高出29.60个百分点。 图1-5 2004年前