2013--风云“债”起.pptVIP

2013--风云“债”起 投资债券无论牛熊 年赚6% 千万别小看6% 年赚6%，乍看起来很少，但如果你能连续十年办到，就已经赢过国内9成的基金经理。 每年稳赚6%，能让每年存两万的30岁年轻人，40岁滚成327万；也能让手上有些老本的中壮年族群，不再为养老发愁 投资理财从年赚6%开始，最终你将发现，这是通往富足的一条捷径。 中国的普通投资者，大多数人炒股票、买基金，要不然就是基本无风险的银行储蓄，拿基础的利息。对于债券，除了一些上了年纪的大爷大妈去银行排队买的国债，而企业债、公司债被视若无睹，究其原因，投资者多数是通过债券基金来实现理财的配置，而对公司债、企业债等交易所债券，一来是不了解；二来觉得债券一年就那么几个点，很不“过瘾”，不如股票来得痛快 。确实，公司债、企业债的到期收益率一般不会超过9%，而股票涨停，一天就能有10%的涨幅，相比之下债券收益确实较少。但总的来说，相对于股票等高风险投资品，债券最大的特点就是稳定。每年一次稳定的付息，与股市的涨涨跌跌给投资者带来的感受截然不同。 好债券好比是乌龟，回报稳定，但似乎总是不紧不慢欠缺激情。而那些进取型的投资产品好比是白兔，价格跑得快，上窜下跳来劲得很。长期以来，国内的个人投资者多希望跟随财富的“白兔”，实现财富快速增长的目标。 但由于普通人很难在理财中克服人性的弱点，故而进一步退两步，到头来反倒不如那些慢慢悠悠的“乌龟”了。 相对股票，债券更适宜普通人投资；相对储蓄，债券的利率更高；债券不同的类别，也可以匹配不同风险承受能力的人群。过去一年，债券产品的收益率已经让不少股票型产品眼红。 有句投资圈的俗语叫“经济好的时候买股票（赚得快），经济不好的时候买债券（赚得稳）”，如果你错过了2007年的股票，最好不要错过当下的债券 去年下半年以来，政策性的放松开始出现，社会融资总量快速上升”、“中国经济的这一轮复苏更加依赖于融资，根基欠稳”、“海外市场量化宽松值得关注”、“去杠杆的过程经济形势比较痛苦”……类似这种宏观的、全局化的判断和谈论时常出现在这一群专业从事固定收益投资的资本市场参与者口中。 他们大多为名校金融学硕博出身，关心全球宏观经济大事，深谙各国央行必威体育精装版动向，“通胀”、“经济增速”、“利率”话不离口，经济周期轮动时钟熟记于心。 与“全民炒股”的权益类投资的深入人心相比，这一群体是资本市场上更为小众的参与者—专注于对债券、分级基金A类资产、新股申购等相对低风险的投资产品。 以前银行表内业务是存款来源和贷款应用，现在则是银行理财提供资金，资金的一边是各种通道，包括信托、券商资管、公募基金等机构来发行产品，另一边是发行债券和票据的主体即各种需要融资的企业。这个主体的规模非常大，每年的增量至少在2万亿元，目前总体规模在10万亿左右。” 中国市场第一代债券投资人、乐瑞资产管理有限公司董事长唐毅亭说，“从这个意义上看，老百姓买银行理财产品是在间接地参与债券市场，而金融脱媒化的潮流会进一步导致银行理财、债券业务的大发展。我觉得债券业务的夏天快来了“。 对于2013年债券市场走势和机会，中国银行国际金融研究所副所长宗良认为“新一届政府将倚重资本市场，特别是债券市场，基本面、货币政策和资金面是影响债市走势的主要因素、2013年这三种因素的叠加效应有望使债市牛市行情持续，但结构性分化和波动性将增加。 由于经济有可能开始复苏，尤其是利率产品的机会有限虽然经济温和复苏时，看似对债券市场不利，但事实上会有另外一些债券品种从中受益，2013年债券市场的机会就很可能以信用债和可转债为主，与2012年的情况有所区别 可转债 与股市表现密切相关的可转债则有可能成为市场新宠，特别是在2012年年底股市的急速反弹之后，可转债也相应上涨，部分投资者和机构已经把持仓纯债逐渐调整为持仓可转债，如果在2013年股市出现明显的反弹行情，兼有股票投资和可转换债券投资的可转债将十分可观。 信用债 2013年的信用债投资以票息收入为主，三到五年期AA、AA+级债券投资机会较大。 上半年经济缓慢复苏、通胀无忧，资金维持宽松，政策或有放松，无论是利率债，还是信用债，整体走势或将平稳；但下半年的通胀及政策调整必将对利率债走势构成压力，而受益于经济持续好转及企业盈利的改善，信用债信用利差或将持续下降，信用债整体机会好于利率债。 根据标普的统计，在2007年到2011年5年间，公司信用债券市场世界排名第一的美国发生400起违约，排名第二的日本发生8起违约，而全球第三大债券市场中国债券市场发展至今尚未发生一起违约。 2012年年底，国内债券市场的市值为23.7万亿元，超过了股票市场的22万亿元。虽然参与者数量不多，但是个人投资者中认知度更高的债券基金、银行理财等理财产品背后，主