最低总成本模式下最佳货币资金持有量的确定 How to Determine the Best Cash Amount of Monetary Fund in the Lowest Total Cost Model.pdf

年 第 卷 第 期 华 北 工 学 院 学 报 2002 23 3 VO1.23 NO.3 2002 总第 期 ( 83 D JOURNAL OF NORTH CHINA INSTITUT OF T CHNOLOGY (Sum NO.83D 文章编号: 1006- 31(2002D03-0229-03 最低总成本模式下最佳货币 资金持有量的确定 1 2 李红卫 徐时红 (1. 华北工学院 经济管理系 山西 太原 0300 1; 2. 精华科工贸有限公司 山西 太原 030006D 摘 要 目的 研究最佳货币资金持有量 方法 通过对企业持有货币资金三种成本的分析 求得总成本最: . 低的状况下企业应持有的最佳货币资金量 结果与结论 在特定的前提下 利用最低总成本模式可直接确. 定企业应持有的货币资金量. 关键词 机会成本 资金成本 短缺成本: ; ; 中图分类号: 931.1 文献标识码: C A 0 引 言 货币资金是指企业在生产活动中处于货币形态的那一部分资金 包括现金和各种存款 企业在生产 . 经营过程中 货币资金支出和收入总是经常地不断发生 每次生产产品都要通过支付货币资金预先取得 原材料 销售产品又收回资金 从而形成货币资金流 在一定时期内 要掌握好货币资金拥有量 保证生 . 产不断进行和防止因货币资金不足或过剩导致经营波动 一般来说 企业应尽可能少地置存货币资金. 即使不将其投入本企业的经营周转 也应尽可能地投资于能产生高收益的其他资产 避免资金闲置或过 多用于低收益而带来的损失. [1] 最佳货币资金持有量可通过最低总成本法确定 最低总成本模式是通过分析持有货币资金的成. 本 寻找使持有成本最低的货币资金拥有量 该模式假设企业未来的货币资金收支是有规律的 可以预. 测的 企业持有的货币资金有以下 种成本 机会成本 在一定时期内 货币资金持有量越多 丧失 . 3 : D . 投资于其他项目而获利的机会成本就越高; @ 资金成本 是指企业为筹集和使用资金而付出的代价. . 短缺成本 是因缺乏必要的货币资金不能应付业务开支所需 而使企业蒙受的损失或为此付出的代价. . 1 不考虑短缺成本下的模型 [2] (1D 基本模型 该模型需要设立的假设条件是. : 0 为最佳货币资金持有量 变量( D; T 为总成本 变( 量D; F 为每次筹集货币资金应付的利息 常量( D; R 为某一时期内货币资金总需要量 常量( D; K 为货币资 金投资利率 常量( D. 首先确定机会成本 由于该模型假设企业未来的货币资金收支是有规律的 所以货币资金的平均持 有量为 /2 则机会成本为 /2; 其次确定资金成本 由于一年内需筹资的次数为