二零一六年9月基金业绩统计分布.docVIP

2013年9月基金业绩统计分布 注：不包括结构化份额 上海证券基金评价研究中心 刘亦千 执业证书编号：S0870511040001 0211988 Liuyiqian@ 日期2012年月日 报告编号： 相关报告： 2013年9月基金投资策略：市场特征逐渐受政策主导，沿着政策主线精选基金 2013年8月基金投资策略：关注“稳定业绩” 警惕成长风险 2013年7月基金投资策略：坚守蓝筹，适配消费 主要观点： 全球担忧情绪升温，中国股市短期继续向好 近期美国两党预算之争在持续两周之后仍然没有出现回暖的迹象，全球投资者担忧情绪逐渐升温。但中国的经济数据表明中国经济已走出上半年的滑坡，助推股票市场维持乐观。在政策面，大趋势仍然处于向市场化方向改革的通道中。我们维持前期观点，低廉的市场估值和持续释放的改革红利有助于股市向上，在当前较好经济面的配合下，短期市场有望继续向好。 维持中性偏乐观，紧抓主题投资机会 由于判断经济和政策向好将助推短期市场继续向好，建议高风险偏好的交易性投资者继续积极关注短期阶段性机会。由于全球经济仍处于弱势，市场风险较大，建议长期配置型投资者维持中性偏乐观的配置结构，积极关注并警惕政策预期调整带来的机会和风险 权益类基金方面，全球经济弱势决定市场缺乏趋势性上涨机会，投资机会主要以结构性机会为主。短期内建议投资者重点关注投资灵活，善于把握主题投资机会的绩优基金。具体来看，建议投资者重点关注重仓建筑业、节能环保、公用事业、房地产等板块的绩优基金。建议投资者继续适当回避主要重仓创业板的小盘成长风格基金和前期涨幅过高的消费类基金。 固定收益率基金方面，随着两个重大节日过去，此前紧张的资金面有望缓和，这对债券市场带来短期利好。建议投资者积极关注债券型基金的短期阶段性投资机会。从配置角度来看，目前债市收益率处于历史高位，经济形势向好则有利于债券市场信用利差扩大，因此，建议投资者积极关注债券型基金配置价值，并逐步增大信用债基金配置比例、 组合推荐：具体到组合构建上，我们在“沿着政策主线精选基金”的基金投资策略指引下，充分考虑资产配置、行业结构、投资风格分散化原则，构建投资组合以供投资参考。本期组合不做调整。 积极型组合 平衡型组合 稳定型组合 样本基金 权重 样本基金 权重 样本基金 权重 银河成长 40% 嘉实精选 25% 华安安心A 30% 添富价值 30% 添富价值 25% 华夏现金 35% 富国天惠 30% 华安安心A 50% 广发货币B 35% 市场回顾 9月市场底部震荡回升 2013年9月沪深两市延续震荡上行趋势，这已经是沪深两市连续第三个月上涨。全月上证指数上涨3.64%，深圳综指上涨6.00%，代表两市流通股的中证流通指数上涨5.11%。创业板指数再度强劲，大幅上涨15.42%，中小板也实现7.68%的上涨幅度。 图1 最近12月沪深两市表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 9月市场风格差异不明显，市场各风格指数整体震荡上行，比较而言，大盘蓝筹板块表现相对疲软。 图2 2013年9月份申万风格指数表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 9月行业结构分化明显，文化传播表现极为强劲，全月行业指数大幅上涨37.67%；商业贸易、农林牧渔、综合行业等三个行业延续8月的强势，涨幅超过10%，其中商业贸易和综合行业已经连续两个月涨幅排名22个申万行业前四位，涨幅超过10%。采掘行业、房地产、建筑行业等三个强周期板块表现垫底。 图3 2013年9月份申万证监会行业指数表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 9月债券市场维持震荡，收益率曲线陡峭化加剧，长期收益率明显上行，中短期收益率则小幅回调。从价格指数来看，全月中证全债指数上涨0.17%。利率债中，中证国债指数、中证央票指数分别上涨0.37%、0.28%，中证金融债指数则下跌0.10%。信用债种，中证企业债、中证公司债、中证短融分别上涨0.21%、0.24%、0.43%，中债中期票据总全价（总值）指数下跌0.29%，可转债受益股市的良好表现全月上涨1.62%。 9月主动性偏股型基金表现强劲 9月市场延续股强债弱，受行业结构分化影响，主动偏股型基金强劲上涨5.70%,领涨各类基金，指数型基金以4.21%紧跟其次，QDII受益全球市场整体回暖，平均实现3.59%的投资回报，低风险品种维持疲软势态，商品型基金迎来调整。 图3 2013年9月份各类型基金平均业绩表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 注：不包括分级基金中的结构化份额（稳健份额和杠杆份额） 影响市场的信息和数据 2013年9月美国成为市场关注焦点，9月18日联储宣布维持当前既