国有商业银行存款准备金率实施效果研究.pdf

河北金融 2012帕7 国有商业银行存款准备金率 实施效果研究 ■闫瑾 (中国劳动关系学院，北京100048) 摘要：近年来，中国人民银行 制度的一个重要组成部分，建立准备金 央银行进行结构调整。 多次调整“存款准备金率”，特别是 制度的目的一般有三个： 二、我国近20年金融机 2006年以来，我国央行对货币供应量 第一，保证银行的资金流动性和现 构存款准备金率变化的现实 的调控较为频繁。在三大货币政策工具 金兑付能力。法定存款准备金制度的 中，存款准备金率已成为我国货币政策 建立为银行资产的流动性提供了一个 背景 中关键的一部分。纵观存款准备金率在 缓冲和保险装置，在资金流动性需求 我国的存款准备金制度始于1984 二十年间的多次调整，每一次变动都有 出现突发性上升或出现大量现金兑现 年，中国人民银行专门行使中央银行职 着其背后酌经济背景和政策目标。因 时，避免发生金融恐慌或危机； 能之后，按存款种类规定了法定存款准 此，本文以存款准备金的作用机制为背 第二，控制货币供应量。根据货币 备金率，企业存款为20％，农村存款为 景，先对我国近二十年准备金率的变动 乘数理论，货币供应量为基础货币与货 25％，储蓄存款为40％。中国人民银行 情况和主要影响进行回顾，分析了我国 币乘数之乘积，存款准备金比率决定乘 从1985年开始将法定存款准备金率 多次调整存款准备金的原因，并讨论了 数大小，从而是决定派生存款倍增能力 统一调整为10％。 “货币供应量”和利率等工具因素对存 的重要因素之一。派生存款和货币供 2001年至2008年间，随着我国国 款准备金率的影响，最后结合我国的存 应量对法定存款准备金率的弹性系数 际贸易顺差扩大，外汇储备不断攀升， 款准备金制度提出了“保持政策协调一 很大，存款准备金率的微小变化就会 基础货币投放压力增大，固定资产投 致性”、“完善货币制度”、“改良外汇制 导致货币供应量的大幅增减。因而，法 资的活跃导致银行信贷需求猛增，国内 度”等建议。 定存款准备金率已成为中央银行调节 出现需求过热的苗头。为此，央行由稳 关键词：存款准备金率，货币供应 货币供应量的重要手段； 健的货币政策转向适度从紧的货币政 量，利率 第三，对直接控制为特征的中央银 策，存款准备金率渐渐成为缓解货币投 中图分类号：F830．33 行信用体制而言，法定存款准备金制度 放压力的常备工具。 文献标识码：A 的建立有利于中央银行进行结构调整。 2010年至今，国内经济形势回温， 中央银行通过准备金的缴存，集中控制 重新面I临新的突出矛盾和问题，迫切需 文章编号：1006—6373(2012)07一 (X)06一05 银行资金，通过直接贷款和调整再贷款 要保持利率和汇率稳定，尽早收缩流动 计划的分派手段，实现以结构调整为目 性，此时央行把提高存款准备金率作为 的的信贷控制。 切入点，截至2011年6月20日，已连 一、我国建立存款准备 综合看来，存款准备金制度的建立 续12次上调存款准备金率，从2008年 金制度的目的