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北京旋极信息技术股份有限公司 来访人员座谈记录 时间：2012年7月19日 地点：公司会议室 参会人员：黄海涛、王丹； 刘深、邵仅伯、金炜（长城证券） 会议记录人：王丹 提问1：公司上半年业绩略有下滑的主要原因是什么？ 回答：2012年上半年，USBKEY产品处于行业更新换代期，一代USBKEY产品行业需求降低，导致公司一代USBKEY产品销售收入有所下降。公司已完成了二代USBKEY技术储备、产能准备，但公司参与的二代USBKEY产品的招标尚未完成，公司二代USBKEY产品尚未形成规模销售。因此，收入有所下降。 公司嵌入式系统测试业务上下半年不均衡，上半年占35%左右，下半年占65左右。但银行业务没有。 提问2：公司二代USBKEY是什么样子的？未来产品规划是什么？另外，国外一些发达国家金融系统并没有信息安全工具，国内的话未来会不会也朝着这一方向发展？ 回答：二代KEY为复合型KEY，是带显示按键型KEY。公司未来准备或正在投入的有SDKEY、复合KEY、指纹KEY、蓝牙KEY、OTP（动态口令令牌）等，详细情况可以参考招股说明书中募投项目介绍。 另外，关于您所提到的国外一些发达国家并没有信息安全工具的情况，我觉得这和各国的国情、信用环境均有关系，我国目前的情况不具备实施的条件。另外，您所提到的某些发达国家也并不是完全不使用USBKEY。 提问3：未来在金融体系支付手段有没有可能发生变化？比如现在使用手机支付越来越多，这些变化对于公司USBKEY业务的发展有何影响？未来支付手段的变化，会不会导致客户不再使用USBKEY？ 回答：手机支付的话，其安全性等没有使用USBKEY高，很多客户之所以愿意使用，主要在于其便捷性，但其并不能够互相代替。 USBKEY 短时间不会被取代。随着支付手段的变化，信息安全产品也一定会有变化的，公司会紧跟信息安全产业的发展趋势来做。 提问4：信息安全产品中哪一部分为公司自己做？ 回答：作为USBKEY产品生产过程的核心环节，自主进行的芯片操作系统和应用软件的开发为公司自主完成。 提问5：公司进入USBKEY市场这么多年，为何没有开拓其他行的市场？其他各家银行的市场规模有多大？公司与原有厂商相比会不会因进入晚而缺乏竞争力？新产品进入各行的话会不会导致公司产品毛利降低？ 回答：公司未进入其他银行供应商体系，和各个行的招标模式有关，银行一般都有一定的招标周期，通常为2-3年。 各个银行的市场规模，据我们的考察结果为农行、建行较大，中行、工行、交行相对较少。 公司与其他USBKEY供应商相比，进入行业较晚，但是并不影响公司的竞争力，银行业属于透明度很高的行业，尤其是USBKEY,大家比拼的主要是技术、服务、价格等，非常透明。 新产品的话毛利相对较高，另外，关于价格确定方案，属于后续的问题了。价格并不是各行区分USBKEY 厂商的唯一标准，还会有份额等一系列的标准。银行方面会综合对比各家厂商的技术、服务、产品、价格、资金等等，不会单单考虑价格，同时，价格也不是一成不变的。 提问6：USBKEY产品的话，普通客户很难分辨出区别？ 更新换代的话是否也无必要？ 回答：会有差异，但同质化情况存在，所以竞争很激烈。但是软件平台开发的兼容性等方面还是会有不同，同时不同的银行提出的要求也会不一样。 关于产品的更新换代，一代Usbkey，从未发生过安全事故，但这并不表示其不存在安全漏洞。从银行方面讲，其对自己的储户有责任，所以要推信息安全产品。至于产品的更新换代，不同代产品安全级别不同，举例来讲，就如我们为自己家装了普通锁、防盗门、双锁防盗门，其防盗效果是不同的。 提问7：我们提供的产品和华力创通的有何区别？ 回答：简单来讲，华力创通做产品前期测试，是仿真测试，即在产品没有做出来之前先仿真一个；我们做的是实体测试，且是嵌入式系统测试，通俗的说，比如对一个人进行检测，我们主要是对核心部位的检测，即大脑和心脏的测试。 提问8：测试行业未来前景如何？有无拓展至民用的可能？ 回答：1、嵌入式系统测试业务目前推广到院所级，且还有很大的空间，从国外的经验，应用应该到科室及及最终到研究人员级，因此未来的从应用范围上还有几何级的增长空间； 2、未来几年，由于大飞机等国家重点项目测试与量产装备的需求加大，我国嵌入式系统测试市场仍将快速增长，同时，随着铁路、医疗、汽车等领域测试需求的增加，嵌入式测试业务仍将保持高速增长。 关于嵌入式系统测试民用领域的扩展，由于其成本高昂，估计短期内只有一些特殊行业会使用，比如铁路、医疗、汽车等。 提问9：公司嵌入式系统测试业务技术含量应该很高，为何毛利率却不高呢？ 回答：公司不仅仅提供软件测试服务，也提供测试设备，故综合毛利率不是太高。 提问10：公司未来获取大飞机项目订单的可能性如何？会不会主要采购国外产品