上证指数与深成指间协整关系的非参数检验.pdfVIP

! # !#$ $ H0H^2_02‘/2 !# ! $ # $% %’ # 上证指数与深成指间协整关系的 !周明磊 非参数检验 一 引言 的非线性关系 在以往的经济分析中 人 比有一定的优越性 ! $ ! $ 在时间序列中常会发现两个变量存 们对证券市场中的线性协整现象已有较 二 基本原理 ! 在一种长期稳定关系!!#$%’()% 把这 多的研究! 但对非线性协整现象却检验 *+单整及其检验 种长期稳定关系称为 协整关系 传统 较少 由于中国证券市场中许多变量表 一个时间序列如果是平稳的 则其 #$ $ ! 的协整分析方法是通过对序列差分将其 现出非线性协整现象 因而对其作出测 均值与时间无关 其方差是有限的 且不 ! ! ! 得出其中的线性均衡 度就很有必要 本文借用非参数回归的 随着时间的推移产生系统的变化 有稳 转化为平稳序列! $ $ 关系!这种协整关系可称为线性协整$ 线 表 ; 性协整的建模理论是从实际的数据生成 序列 /34 值 =?临界值 结论 序列 /34 值 =?临界值 结论 过程出发! 在非平稳序列中寻找可能存 -./0* 56+789:99 59+77:8 不平稳 -./06 5;+=@@= 59+768 不平稳 !-./0* 5;;+:9898 59+77:@ 平稳 !-./06 58+6:79 59+76 平稳 ! 在的长期线性均衡关系 以建立序列的 --12* 5;+8766 59+77 ;= 不平稳 --126 56+69=: 59+768 不平稳 ! $ 结构模型 从而反映序列的运行机制 !--12* 5=+78 59+77 ;8 平稳 !--126 58+6;7=;7 59+76 平稳 但是经济系统中的许多时间序列具 ! ! 有非线性和长记忆的特点! 而且这些序 特点 提出用非参数回归方法对非线性 定的期望值和方差 那么就称