基于现金流量的综合财务分析指标体系的构建与应用.pdf

现代经济信息 基于现金流量的综合财务分析指标体系的构建与应用 李 超  税友软件集团新疆分公司 摘要：本文从传统财务指标分析体系入手，指出传统体系的缺陷，以珠海格力电器股份有限公司的财务数据进行分析。并提出将现金 流量引入财务分析指标体系的想法和建议，以期能弥补传统体系的不足。并由此建立一个更加全面客观的财务分析指标体系。 关键词： 现金流量；财务分析指标体系；构建；统计分析 中图分类号：F275 文献标识码： A 文章编号：1001-828X(2015)010-000206-02 本文选取了珠海格力电器股份有限公司的财务数据，运用两种 该指标反映了企业股东权益资金的增减状况及趋势。该指标数 基于现金流量财务分析指标体系进行分项分析和综合分析。验证基 值大于0，则说明该企业股东权益资金呈现增长态势，企业发展前 于现金流量的财务分析指标体系作为传统体系的补充，能更客观、 景较好；该指标数值为0，则说明企业当期股东权益资金与前期持 真实、全面地反映公司的经营状况和财务状况。也只有这样，才能 平，前景一般；该指标数值小于0，则说明该企业股东权益资金呈 帮助投资者进行正确抉择，尽量避免上述案例再次发生。 现下降趋势，企业的发展前景不好。 一、基于现金流量的财务分析指标体系的构建 （经营活动现金净流量- 筹资活动现金净流量） (2)投资适当比率= 新财务分析指标体系的构建： 投资活动现金净流量 1.基于现金流量的盈利能力分析 该指标反映了企业投资活动的状况是否良好。一般而言，处于 经营活动产生的现金流量净额 发展扩张期的企业投资活动现金净流量为负值。所以企业会用经营 (1)现金净利润比率= 净利润 ×100% 活动和筹资活动获得的资金进行投资活动资金支付的一个补充。而 该指标表明每一元净利润中经营活动产生的现金流量所占的比 该指标可以用来衡量企业进行投资活动，对外部资金和内部资金的 率，反映了企业实现的净利润中有现金流量保障的比例，是企业净 依赖程度。 利润的真实收现水平。 经营活动产生的现金净流量 (3)现金流量资本支出比率= 经营活动产生的现金净流量 购置固定资产和无形资产的现金支出 主营收入现金收益率= ×100% 主营业务收入 该指标反映了企业利用经营活动产生的现金净流量来维持目前 该指标表明每一元主营业务收入获得的现金净流量的比率，反 现有资本和扩大生产经营规模的能力。该指标数值越大，说明企业 映了该企业主营收入中拥有现金作为保障的比率。该指标数值越 利用资金维持现状并扩大再生产的能力较好，发展前景也较好。反 大，说明该企业主营业务收入的质量很好；反之，该指标数值较低 之则反。 时，说明该企业利润的现金保障不高，很有可能存在大量的赊账、 表 1 新旧财务分析指标体系对比一览表 坏账问题，资金流动性不足。  项目 传统财务分析体系 新增的基于现金流量的财务分析指标 2.基于现金流量的偿债能力分析 经营活动产生的现金净流量 主营业务利润率 (1)现金负债总额比率= ×100% 负债总额 成本费用利润率 现金净利润比率