中国股票市场与房地产市场的联动关系_巴曙松.pdfVIP

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2015-09-06 发布于重庆
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279( 189)　　　　　　系　统　工　程 V o . 27 , N o. 9 20099　　　　　　　　　　　　 Syst ems Engineeri ng Sept . , 2009 : 1001-4098( 2009) 09-0022-07 1, 2 1 1 巴曙松 ,覃川桃 ,朱元倩 ( 1. , 　230026; 2. ,　 100010) 　: 利用变点检验、线性和非线性 G rang er 因果检验的计量方法研究了房地市场化改革完成后中国股票市场和房地市场的关系。实证结果表明: 上证综合指数和国房景气指数均为分段趋势平稳序列,外生冲击对二者只有短暂的影响; 从房改完成后的历史数据来看,房地市场在一定程度上成为中国国民经济的晴雨表,正在完善之中的中国股票市场与宏观经济走势的联系仍不十分密切; 两者的互动关系表现为股市是房市的线性 Granger 先导,而房市在一定程度上对股市有滞后的非线性 G rang er的引导作用。 : 结构突变;非线性 Granger;联动 : F830　　　: A : , 1　引言 ,。 2005, , 、 Ambrose A nce Griffths ,27 6,2005 ( 1992) 7 11 1016 [1 ] ; Ling Nara njo( 1999) REIT s 6124, 9 2000,2008 , [2] ; O kunev W i son ( 1997) 。, [ 3] 。 , , Okunev、 Wi so n Zurbrueg , ( 2002) , , [4] G rang er ; N an-Kua ng Ch en( 2001) , , 197 3～ 1992 ; [5 ] Grang er ; Q uan