企业财务危机的应对策略研究_刘玉琴.pdfVIP

中国新技术新产品2010 NO.9 China New Technologies and Products 财经与管理 企业财务危机的应对策略研究 刘玉琴 （塔河林业局瓦拉干林场，黑龙江 塔河 165200） 摘 要：企业往往会面临各种各样的财务风险，复杂多变的市场环境和内部经营的不可控制因素决定了风险的客观存在。 如果企业不 能成功地规避风险，危机便会在企业内部机体滋生蔓延。 当各种不可预见风险发生后，首当其冲的是企业资金运动的中枢一财务系统， 财务状况的逐步恶化将引发则务危机，而当危机扩散到企业无法承受的限度时，全面危机则一触即发，因此进行财务风险管理至关重 要。 企业若能建立良好的风险监控和预警指标系统，预先诊断出危机信号，并积极采取相宜的有效措施，便能将危机消灭于萌芽阶段。 关键词：财务危机；预警分析；模型；应对方法 1 财务危机及其表现 营业务利润及其所占比重大小是决定企业收 采取措施降低财务风险的方法。降低风险法 财务危机是指由财务状况的不断恶化而 益是否具有稳定与可靠性的基础。如果主营 可以采取三种策略：一是通过支付一定的代 产生的，即将危及企业生存的一种状态。任何 业务销售率或收益率在总收益中所占的比重 价，减少风险损失出现的可能性，降低损失程 一个企业的财务危机都有一个逐步显现，不 呈现出下降的趋势，往往是企业经营不稳定 度。如企业可以建立风险预警、控制系统，配 断恶化的过程。财务管理者应当对企业的财 的危险征兆。同时，如果所预期或已出现的收 备专门人员对财务风险进行预测、分析、监 务运营过程进行跟踪、监控，建立财务危机的 益时间分布结果完全随机或间距不规律，也 控。二是采取措施增强风险主体抵御风险损 警报系统，及早发现财务危机，预防或避免可 说明这种收益的质量亦非真正稳定可靠。 失的能力。如提高产品质量，改进产品设计、 能发生的失败。 2．1．3 营运效率类指标 努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高 企业的财务危机通常既有外部征兆又有 预警分析系统，一般应有两个要素：即先 产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率 内部征兆。外部征兆如企业的交易记录恶化、 行指标和扳机点。先行指标是用于早期评测 下降而产生的不能实现预期收益的财务风 过度依赖借揿或关联交易、过度的规模扩张、 运营不佳状况的变动指标；扳机点则是指控 险。三是通过制定有关的管理制度和办法来 财务报表及相关信息公告迟缓等。财务征兆 制先行指标的临界点，一旦评测指标超过预 减少损失出现的可能性，如企业采购材料时， 主要表现在财务指标及报表方面。主要有：现 定的界限点，则预警方案应随之启动。如前述 坚持验货付款，就可能减少货款被骗的可能 金流量不足，企业不能及时支付到期债务销 的到期债务保障率、主营业务资产收益率。经 性。 售额非正常下降；现金大幅度下降而应收账 营性资产周转率等的临界值可作为考察的扳 3．3 分散风险法 款大幅度上升：一些比率出现异常。在危机由 机点。因此跟踪考察企业时，对主要比率变化 即通过企业之间联营、多元化经营及对 萌生到逐步恶化过程中，各种危机的因素都 趋势中所隐含的关键点应予以特别注意。 外投资多元化等方式分散财务风险。 将直接或间接地反映在资金运动的 “晴雨表 2．2 多变量预警分析 对于风险投资方案，企业可以与其他企 “一敏感性财务指标的变化上。因此，可以通 多变量预警分析是从整个企业角度，运 业共同经营、共同出资、收益共享、风险共担， 过设置并观察敏感性财务指标的变化，及时 用多种财务比率来检查其财务状况有无出现 这样就将应由本企业独家承担的风险。改为 预报危机信号，建立危机预警分析系统。 不稳定的现象，进而预测是否存在财务危机。 由联营企业之间共同承担。实际上这种做法 2 财务危机预警分析的模型 由于单一财